20181112-浙商证券-医药生物行业周报_原料药行业景气提升_布局相关标的_16页_1mb

医药生物行业周报总结（2018年11月12日）

核心内容概述

本周医药生物行业整体表现疲软，医药生物指数下跌1.30%，跌幅超过沪深300指数2.43个百分点。在申万医药二级子行业中，仅生物制品板块微涨0.34%，而医药商业板块跌幅最大，达2.73%。行业估值方面，各板块估值差异显著，其中医疗服务板块估值溢价率高达594.77%，为最高；医药商业最低，为71.70%。

主要观点与关键信息

1. 行情走势分析

• 医药生物板块整体下跌1.30%，其中化学制药、中药板块跌幅分别为1.73%和1.87%。
• 医药板块中，次新股和概念股跌幅居前，涨幅前五包括复旦复华（+52.0455%）、钱江生化（+27.2388%）、交大昂立（+19.2308%）、海辰药业（+15.9292%）、ST冠福（+14.7929%）。
• 跌幅前五包括济川药业（-11.9810%）、宜华健康（-10.1401%）、艾德生物（-9.5300%）、润都股份（-8.8982%）、人福医药（-7.6860%）。

2. 政策及行业动向

• 国家卫健委发布《进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）考核指标》，明确医疗机构和卫生健康行政部门的考核标准。
• 上海发布《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的实施意见》，提出32条具体举措，包括推动临床试验机构建设、鼓励创新研发等。
• 国家药监局印发《创新医疗器械特别审查程序》，鼓励创新产品快速审批，适用于距专利授权公告日不超过5年的产品。

3. 高频数据追踪

• 维生素市场整体价格持续上涨，其中维生素A、E、D3、K3、B2、烟酸、泛酸钙等品种均有不同程度的上涨。
• 中药材市场整体行情较为冷清，多数品种交易量未达预期，商家持谨慎态度。
• 中药材价格指数下跌0.32%，为1236.91点。

4. 公司动态与投融资

• Mirum Pharmaceuticals获1.2亿美元A轮融资，用于开发治疗胆汁淤积性肝病的药物。
• 森亿智能完成B+轮融资，推动AI在医疗领域的应用。
• PatientPop获2500万美元B轮融资，用于提升医疗服务效率。
• 医准智能获4500万元A轮融资，加速AI影像诊断产品的落地。
• 消费基因创企Genebox获3600万天使轮融资，布局基因检测领域。
• 华东医药收购英国Sinclair，拓展医美业务。
• 丽珠医药研发的单抗生物药获批临床，为托珠单抗的生物类似药。
• 智飞生物采购默沙东HPV疫苗金额增至180亿元，巩固其在宫颈癌疫苗市场的地位。

5. 重要公告集锦

• 济川药业利用闲置募集资金进行现金管理。
• 白云山获得知识产权管理体系认证。
• 金城医药子公司蒙脱石散获得一致性评价受理。
• 昆药集团使用部分闲置募集资金进行现金管理。
• 永安药业取得美国专利证书，提升国际市场竞争力。
• 九芝堂引入招商证券作为并购基金优先级有限合伙人。
• 康弘药业子公司获得五加益智颗粒临床试验批件。
• 健康元获得吸入给药型盐酸氨溴索临床试验批件。
• 丽珠集团获得重组人源化抗人IL-6R单克隆抗体注射液临床试验批件。
• 济民制药获得美国注射器技术授权。
• 海辰药业对外投资意大利NMS集团，涉及抗肿瘤创新药研发。
• 华海药业制剂产品格隆澳铵注射液获美国FDA批准文号。
• 正海生物申报医疗器械首次注册获受理。
• 振德医疗设立全资子公司拓展国际市场。

行业投资评级

• 医药生物行业整体评级为“看好”，即行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上。

风险提示

1. 行业突发事件可能对整体走势造成超预期影响。
2. 医保控费可能导致药品降价幅度超出预期。
3. 海外创新药加速上市，可能拖累国内创新药上市进度。

行业展望

• 原料药行业景气度有所提升，值得关注相关标的。
• 生物制品、创新药研发进展成为市场关注焦点。
• 维生素市场持续上涨，部分品种如B2、K3等表现活跃。
• 中药材市场整体表现平淡，交易量未达预期，需关注后续政策与市场变化。

图表与数据支持

• 图1：2014年至今医药各板块估值水平变化
• 图2-12：维生素及中药材价格走势
• 表1：医药生物各板块估值溢价率
• 表2：医药板块个股涨跌幅排名
• 表3：国内药审进度表
• 表4：重要公告集锦

报告撰写信息

• 报告撰写人：张海涛（执业证书编号：S1230517080002）
• 数据支持人：曹梦悦、陈亚天
• 报告来源：浙商证券研究所