20220301-国信证券-银行业理财市场年度报告点评_洁净起步_破旧立新_10页_1mb

银行业理财市场年度报告总结

核心内容

2021年，中国银行业理财市场在严监管背景下实现了平稳增长，逐步向净值化、标准化、规范化转型，成为资产管理行业的重要力量。监管制度日趋完善，理财公司作为主要机构类型，引领市场格局向专业化发展。同时，投资者数量和理财产品收益均实现显著增长，市场空间进一步扩大。

主要观点

1. 监管制度日趋完善，坚持严监管强监管

• 资管新规发布以来，银保监会持续推进同类资管产品统一标准，建立了一套较为完整的监管制度体系。
• 监管政策涵盖产品发行、销售管理、投资运作、风险控制等多个方面，有效保护投资者权益，推动行业规范转型。
• 监管政策包括《商业银行理财业务监督管理办法》《理财公司理财产品流动性风险管理办法》等，进一步细化理财公司运营规则。

2. 银行理财回归本源，净值化转型显著

• 保本理财产品规模清零，刚兑预期逐步被打破。
• 截至2021年底，净值型理财产品余额为26.96万亿元，占比达92.97%，较资管新规发布前增加23.89万亿元。
• 非净值型产品余额为2.04万亿元，较资管新规发布前减少16.39万亿元。

3. 投资者数量创历史新高

• 截至2021年底，银行理财产品持有投资者数量达到8130万个，同比增长95.31%，其中个人投资者占绝对主力（99.23%）。
• 理财产品累计为投资者创造收益3.61万亿元，2021年单年收益近1万亿元。
• 产品收益率波动相对平稳，最高为3.97%，最低为2.29%。

4. 理财市场格局转变，理财公司成为主力

• 2021年，全国共有319家银行机构和21家理财公司新发理财产品4.76万只，募资122.19万亿元。
• 理财公司存续产品数量和规模显著增长，存续产品10483只，存续规模17.19万亿元，占全市场59.28%。
• 城商行新发产品数量最多（39.34%），大型银行和股份制银行募集金额同比大幅下降。

5. 理财产品资产配置以固收类为主

• 固收类理财产品存续余额为26.78万亿元，占全部存续规模的92.34%，同比增长22.80%。
• 混合类理财产品存续余额为2.14万亿元，同比下降46.13%。
• 权益类理财产品存续余额为809亿元，同比增长1.09%。
• 现金管理类产品流动性高，配置现金及银行存款、同业存单占比达47.02%。

关键信息

理财公司发展情况

• 2018年12月至今，已批准29家理财公司筹建，其中24家获批开业。
• 2021年底，理财公司产品存续规模占比近六成，全部为净值型产品。
• 外资理财公司逐步进入中国市场，已有4家合资理财公司获批筹建，3家已开业。

理财市场发展趋势

• 银行理财仍是资管行业的主要力量，存续规模连续三年居首位。
• 理财产品结构持续优化，净值化转型成效显著。
• 产品创新不断推进，如养老理财、跨境理财、ESG产品、公募REITs主题产品等。

理财产品收益与规模

• 2021年理财产品加权平均年化收益率在2.29%-3.97%之间。
• 2021年理财产品累计募资122.19万亿元，与去年基本持平。
• 存续余额为29万亿元，同比增长12.14%。

未来展望

• 随着资管新规过渡期收官，银行理财行业将迎来更加广阔的发展空间。
• 理财公司将在推动市场专业化、支持实体经济、丰富养老产品供给、扩大金融开放等方面发挥更大作用。
• 银行理财凭借稳健收益、专业管理、产品创新等优势，有望进一步满足居民财富管理需求，助力经济高质量发展。