20210927-国信证券-银行理财业务月报（2021年9月）_养老理财将助力实现共同富裕_14页_590kb

银行理财业务月报（2021年9月）总结

核心内容概述

本报告为2021年9月的银行理财业务月报，重点分析了银行理财市场的发展现状、产品发行与到期情况、净值表现、行业动态及发展趋势。报告指出，随着监管政策的不断完善和净值化转型的推进，银行理财业务正在向更规范、更专业、更多元的方向发展。同时，养老理财产品试点的启动以及金融科技的应用，为行业注入了新的活力。

主要观点

1. 理财产品发行与到期情况

• 新发行产品数量环比下降：2021年8月，新发行银行理财产品共计3598个，环比减少10.50%。
• 到期产品数量环比下降：8月到期产品4057个，环比减少10.78%。
• 收益类型分布：新发行产品中，保本固定型为0%，保本浮动型为0.86%，非保本型占99.14%。
• 预期年化收益率：新发行产品中，73.04%未公布预期年化收益率，18.89%预期年化收益率在3%-4%之间。
• 委托期限分布：发行产品中，1-3个月、3-6个月、6-12个月产品占比分别为26.09%、28.11%、19.52%。
• 到期产品期限分布：到期产品中，1-3个月、3-6个月、6-12个月产品占比分别为32.98%、37.66%、18.38%。
• 预期年化收益率分布：到期产品中，91.28%未公布预期年化收益率，8.28%预期年化收益率为3%-5%。

2. 产品类型与发行情况

• 信贷类产品：8月发行143个，环比减少2.72%；到期168个，环比减少16.00%。
• 票据类产品：8月发行38个，环比减少53.09%；到期82个，环比增加18.84%。
• 发行机构排名：发行数量最多的三家银行为民生银行（2087个）、中国银行（1884个）、交通银行（1056个）；理财子公司中，工银理财（495个）、招银理财（445个）、中银理财（400个）发行数量最多。
• 开放式与封闭式产品：开放式净值型产品发行数量最多为招银理财（11.88%）、信银理财（7.75%）、交银理财（3.92%）；封闭式净值型产品发行最多为工银理财（2.75%）、青岛银行（2.69%）、苏州银行（2.68%）。
• 非净值型产品：封闭式非净值型产品发行最多为中国民生银行（12.28%）、中国银行（10.89%）、交通银行（6.12%）。

3. 养老理财产品试点

• 试点启动：2021年9月10日，银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，试点机构包括工银理财（武汉、成都）、建信理财和招银理财（深圳）、光大理财（青岛）。
• 试点期限：一年，单家试点机构募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。
• 意义：推动第三支柱养老体系建设，丰富养老投资产品，满足居民养老需求，助力实现共同富裕。

4. 权益类理财产品发展

• 最大规模权益类理财：贝莱德建信理财发行的“贝盈A股”募集规模达24.64亿元，是目前理财子公司发行的最大规模权益类理财产品。
• 行业趋势：部分理财子公司以FOF形式间接参与资本市场，权益类理财产品数量有限，未来有望进一步发展。

5. 行业动态与发展趋势

• 监管政策完善：资管新规后，银行理财风险管控、投资运作、客户服务能力持续提升，与净值化转型趋势更加契合。
• 金融科技赋能：疫情催化下，金融科技在理财业务的营销、投资、风控、运营等方面发挥重要作用，提升转型效率。
• 行业分化：大行与中小银行在理财业务发展上存在明显差异，中小银行面临转型压力，需加强金融科技投入，向代销理财产品方向发展。
• 流动性风险管理办法：银保监会公开征求意见《理财公司理财产品流动性风险管理办法》，加强流动性管理，防范风险跨市场、跨产品传染。

关键信息

• 净值化转型：银行理财市场净值化转型持续推进，产品结构不断优化，投资运作更加规范。
• 投资者结构：个人投资者仍是理财市场主力，中低风险产品更受欢迎。
• 产品创新：银行理财公司通过多资产、多策略配置，提升产品收益稳定性。
• 市场规范：监管政策逐步统一，理财市场发展更加规范化，理财公司批设将更加常态化。
• 社会责任：银行理财业务积极履行社会责任，支持实体经济，满足居民多元化金融服务需求。

总结

2021年9月，银行理财市场在监管政策推动下持续向净值化、标准化、规范化发展。新产品发行和到期数量均有所下降，非保本型产品占据主导地位。养老理财产品试点的启动为行业注入新动力，助力第三支柱养老体系建设。同时，权益类理财产品的规模扩大，显示出市场对多元化投资需求的增长。金融科技的广泛应用提升了理财业务的转型效率，而行业分化趋势明显，中小银行面临转型压力。未来，银行理财将更加注重大类资产配置能力和组合管理能力，以满足投资者日益增长的多样化需求，并推动行业健康发展。