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宝城期货品种套利数据日报（2026年5月25日）总结

一、动力煤

核心内容

• 基差：动力煤的基差数据在2026年5月22日至5月18日期间均为33.6元/吨，未发生显著波动。
• 跨期与跨品种：文档中未提供具体的跨期与跨品种数据，仅展示了基差数据。
• 趋势分析：
  • 动力煤现货价（秦皇岛）在2025年2月28日至2026年5月31日期间呈上升趋势，从680元/吨上涨至780元/吨。
  • 期货结算价（活跃合约）在2025年12月31日为650元/吨，随后在2026年1月至2026年5月期间维持在650元/吨，但基差为-50元/吨，表明期货价格低于现货价格。

主要观点

• 动力煤现货价格持续上涨，但期货价格未能同步上涨，导致基差保持在-50元/吨。
• 基差数据在2026年5月18日至22日期间稳定，未出现明显变化。

关键信息

• 现货价：2026年5月31日为780元/吨。
• 期货结算价：2026年5月31日为780元/吨。
• 基差：2026年5月31日为-50元/吨，表明期货价格低于现货价格。

二、能源化工

（一）能源商品

核心内容

• 基差：INE原油基差在2026年5月18日至22日期间从27.29元/吨上涨至42.29元/吨，燃料油基差为397.58元/吨。
• 比价：原油与沥青的比价在2026年5月18日至22日期间从0.1499上涨至0.1503，显示两者价格关系略有增强。

主要观点

• INE原油基差呈现上升趋势，燃料油基差保持较高水平。
• 原油与沥青的比价略有上升，但整体趋势不明显。

关键信息

• INE原油基差：2026年5月22日为42.29元/吨。
• 燃料油基差：2026年5月22日为397.58元/吨。
• 比价：2026年5月22日为0.1503。

（二）化工商品

核心内容

• 基差：各化工商品的基差在2026年5月18日至22日期间波动较大，如天胶基差从-20元/吨上涨至295.5元/吨，甲醇基差从257元/吨下降至295.5元/吨。
• 跨期：天胶的5月-1月跨期为35元/吨，9月-1月跨期为-750元/吨，9月-5月跨期为-785元/吨。
• 跨品种：LLDPE-PVC跨品种为3103元/吨，LLDPE-PP跨品种为-867元/吨，PP-PVC为3970元/吨，PP-3*甲醇为2元/吨。

主要观点

• 天胶基差在2026年5月18日至22日期间波动显著，甲醇基差呈下降趋势。
• 天胶的跨期价差为负，表明远期合约价格低于近期合约。
• 各化工商品的跨品种价差存在较大差异，PP-3*甲醇价差最小。

关键信息

• 天胶基差：2026年5月22日为295.5元/吨。
• 甲醇基差：2026年5月22日为257元/吨。
• LLDPE-PVC跨品种：2026年5月22日为3103元/吨。
• PP-3*甲醇跨品种：2026年5月22日为2元/吨。
• 天胶跨期：5月-1月为35元/吨，9月-1月为-750元/吨，9月-5月为-785元/吨。

三、黑色

核心内容

• 基差：螺纹钢基差在2026年5月18日至22日期间从94.0元/吨下降至102.0元/吨，铁矿石基差从51.4元/吨上升至59.7元/吨，焦炭基差从-40.5元/吨上升至-13.5元/吨，焦煤基差从-11.0元/吨上升至40.5元/吨。
• 跨期：螺纹钢的5月-1月跨期为33.0元/吨，铁矿石的5月-1月跨期为-16.0元/吨，焦炭的9月-1月跨期为-102.0元/吨，焦煤的9月-1月跨期为-254.5元/吨。
• 跨品种：螺/矿比价为4.00，螺/焦比价为1.8302，焦/焦煤比价为1.4890，螺-热卷比价为-217.0元/吨。

主要观点

• 螺纹钢基差略有波动，铁矿石基差呈上升趋势。
• 焦炭基差由负转正，焦煤基差显著上升。
• 跨期价差中，铁矿石和焦煤的跨期价差为负，表明远期合约价格低于近期合约。
• 跨品种比价显示螺/矿比价稳定，螺/焦比价略有波动。

关键信息

• 螺纹钢基差：2026年5月22日为102.0元/吨。
• 铁矿石基差：2026年5月22日为59.7元/吨。
• 焦炭基差：2026年5月22日为-13.5元/吨。
• 焦煤基差：2026年5月22日为40.5元/吨。
• 螺纹钢跨期：5月-1月为33.0元/吨。
• 铁矿石跨期：5月-1月为-16.0元/吨。
• 螺/矿比价：2026年5月22日为4.00。
• 螺/焦比价：2026年5月22日为1.8302。
• 螺-热卷比价：2026年5月22日为-217.0元/吨。