20260525-国贸期货-蛋白数据日报_1页_1mb

蛋白数据日报总结

核心内容概述

本报告由国贸期货研究院农产品研究中心黄向岚撰写，内容主要围绕豆粕和菜粕的现货基差、价差数据、国际数据、库存数据、开机和压榨情况、成交和提货情况等方面展开，旨在为投资者提供市场动态分析和操作建议。

主要观点与关键信息

一、豆粕现货基差情况

• 张家港：豆粕主力合约基差为-17，较前一日下跌。
• 其他地区：
  • 大连：基差为-40，下跌27。
  • 天津：基差为-50，下跌7。
  • 日照：基差为-90，上涨3。
  • 东莞：基差为-110，上涨3。
  • 湛江：基差为-110，上涨13。
  • 防城：基差为-120，上涨3。

整体来看，豆粕现货基差在多数地区呈现下跌趋势，但部分港口如日照、湛江、东莞等地略有回升。

二、价差数据

• M9-1价差：-60，下跌3。
• RM9-1价差：58，上涨2。
• 豆粕-菜粕现货价差（广东）：610，上涨20。
• 豆粕-菜粕盘面价差（主力）：653，下跌7。

价差变化显示，豆粕与菜粕之间的价差在现货市场有所扩大，但在盘面市场则有所收窄。

三、国际数据

• 大豆CNF升贴水走势图：数据覆盖2018年至2028年，显示升贴水波动情况。
• 进口大豆盘面毛利（元/吨）：数据未完整展示，但反映国际市场对大豆价格的影响。

国际数据表明，大豆价格波动受多种因素影响，包括国际市场供需、成本变化及天气情况等。

四、库存数据

• 中国港口大豆库存：从1300万吨逐步下降至0万吨。
• 全国主要油厂大豆库存：从1000万吨下降至0万吨。

库存数据反映国内大豆库存持续下降，显示市场供应紧张。

五、开机和压榨情况

• 全国主要油厂开机率：从100%逐步下降至0%。
• 全国主要油厂大豆压榨量：从80万吨逐步下降至0万吨。

开机率和压榨量的下降表明国内油厂加工活动减弱，可能与原料供应减少有关。

六、成交和提货情况

• 全国主要油厂下游成交量：从100万吨逐步下降至0万吨。
• 全国主要油厂下游提货量：从80万吨逐步下降至0万吨。

成交量和提货量的下降反映下游需求疲软，市场买兴一般。

七、小结与操作建议

• 短期展望：美豆播种进度偏快，产区天气适宜，6-9月国内现货压力较大，短期利多驱动不足，豆粕预期震荡调整。
• 中长期展望：国际化肥、物流成本抬升，美豆库消比下降，支撑豆粕底部抬升。厄尔尼诺天气对大豆种植的影响仍存在不确定性。
• 操作建议：建议关注回调做多远月M2701、M2705合约的机会。

风险提示

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