> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货品种套利数据日报（2026年5月25日）总结 ## 一、动力煤 ### 核心内容 - 动力煤的基差在2026年5月22日至18日均保持在33.6元/吨。 - 5月-1月、9月-1月、9月-5月的跨期价差均为0元/吨。 ### 主要观点 - 动力煤的基差近期保持稳定，未出现明显波动。 - 跨期价差为零，表明当前市场中不同合约之间的价格关系未发生显著变化。 ### 关键信息 - 基差数据未显示明显趋势变化，且跨期价差均为零，可能表明市场预期稳定或缺乏套利机会。 --- ## 二、能源化工 ### （一）能源商品 #### 核心内容 - **INE原油**基差在2026年5月22日为42.29元/吨，5月21日为21.61元/吨。 - **燃料油**基差在2026年5月22日为-，5月21日为397.58元/吨。 - **原油/沥青**比价在2026年5月22日为0.1447，5月21日为0.1453。 #### 主要观点 - INE原油基差在5月22日出现上升趋势，而燃料油基差在5月22日未更新。 - 原油与沥青的比价维持在0.1447至0.1453之间，变化不大。 #### 关键信息 - 原油基差近期有所波动，但未出现显著趋势。 - 燃料油基差在5月22日未提供具体数值，可能表示数据缺失或未更新。 --- ### （二）化工商品 #### 基差数据 - **天胶**基差在2026年5月22日为-20元/吨，5月21日为205元/吨。 - **甲醇**基差在2026年5月22日为295.5元/吨，5月21日为257元/吨。 - **PTA**基差在2026年5月22日为189元/吨，5月21日为135元/吨。 - **LLDPE**基差在2026年5月22日为#N/A，5月21日为688元/吨。 - **PP**基差在2026年5月22日为1108元/吨，5月21日为1010元/吨。 #### 跨期价差 - **5月-1月**：天胶为35元/吨，甲醇为-94元/吨，PTA为-112元/吨，LLDPE为-80元/吨，PP为-238元/吨。 - **9月-1月**：天胶为-750元/吨，甲醇为123元/吨，PTA为236元/吨，LLDPE为182元/吨，PP为670元/吨。 - **9月-5月**：天胶为-785元/吨，甲醇为217元/吨，PTA为348元/吨，LLDPE为262元/吨，PP为908元/吨。 #### 跨品种价差 - **LLDPE-PVC**在2026年5月22日为3103元/吨，5月21日为3110元/吨。 - **LLDPE-PP**在2026年5月22日为-867元/吨，5月21日为-870元/吨。 - **PP-PVC**在2026年5月22日为3970元/吨，5月21日为3980元/吨。 - **PP-3*甲醇**在2026年5月22日为2元/吨，5月21日为32元/吨。 #### 主要观点 - 化工商品基差波动较大，部分商品如天胶、甲醇、PTA等出现显著变化。 - 跨期价差中，部分商品如天胶、甲醇、PP等存在较大的价差，可能为套利机会。 - 跨品种价差中，LLDPE-PVC和PP-PVC价差较高，可能为套利机会。 #### 关键信息 - 甲醇、PTA、LLDPE等商品的基差和跨期价差变化显著。 - 部分商品如PP与甲醇的价差在近期有所波动，需关注其趋势变化。 --- ## 三、黑色商品 ### 基差数据 - **螺纹钢**基差在2026年5月22日为102.0元/吨，5月21日为95.0元/吨。 - **铁矿石**基差在2026年5月22日为49.6元/吨，5月21日为59.7元/吨。 - **焦炭**基差在2026年5月22日为6.2元/吨，5月21日为-13.5元/吨。 - **焦煤**基差在2026年5月22日为40.5元/吨，5月21日为16.5元/吨。 ### 跨期价差 - **5月-1月**：螺纹钢为33.0元/吨，铁矿石为-16.0元/吨，焦炭为22.0元/吨，焦煤为59.5元/吨。 - **9月-1月**：螺纹钢为-，铁矿石为19.5元/吨，焦炭为-102.0元/吨，焦煤为-254.5元/吨。 - **9月-5月**：螺纹钢为-，铁矿石为35.5元/吨，焦炭为-124.0元/吨，焦煤为-314.0元/吨。 ### 跨品种价差 - **螺/矿**在2026年5月22日为4.00元/吨，5月21日为4.02元/吨。 - **螺/焦**在2026年5月22日为1.8302元/吨，5月21日为1.8091元/吨。 - **焦/焦煤**在2026年5月22日为1.4890元/吨，5月21日为1.4742元/吨。 - **螺-热卷**在2026年5月22日为-217.0元/吨，5月21日为-219.0元/吨。 #### 主要观点 - 黑色商品基差波动较大，尤其是焦炭和焦煤。 - 跨期价差中，铁矿石、焦炭、焦煤等商品价差显著，可能为套利机会。 - 跨品种价差中，螺纹钢与铁矿石、焦炭之间的价差相对稳定，但仍有波动。 #### 关键信息 - 螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤的基差数据显示市场存在一定的价格差异。 - 跨期价差表明不同合约之间的价格关系存在变动，可能为套利提供机会。