20240510-东吴期货-沥青周报_降雨天气分布多地影响实际需求开展_15页_1mb

沥青周报核心观点摘要

报告基本信息

• 发布日期：2024年5月10日
• 撰写人：肖彧 (投资咨询证号：Z00162962)
• 业务批准号：证监许可20111446号

周度市场观点

上周主要观点重申

• 今年以来淡季期间，社会库入库储备较为顺畅，叠加5月份炼厂排产同比下降明显（<1%），对沥青价格形成了一定的支撑。
• 然而，终端需求仍未达预期，且成本端在节日期间出现大幅走弱。

本周走势回顾

• 受国际油价大跌影响，本周沥青期价显著跳空低开。
• 回归震荡偏弱运行，虽然后期略有回调，但总体波动幅度相对较小。

本周重点观察

• 典型特征：受降雨影响的需求实际释放受限明显，下游采购/需求表现持续疲软。
• 数据印证：炼厂出货量在节后略有反弹后又快速下滑，库存（尤其是厂库）有所增加且多集中于厂库，体现了出货不畅的情况。

本周主要观点与展望

• 前期累积的支撑因素暂时被削弱，供需双弱格局继续。
• 降雨天气对需求的压制影响仍在持续。
• 预期：沥青期价预计将继续维持弱势运行，紧密跟随原油走势，短期内上行难度较大，可能面临节后的低开风险。

风险提示

• 成本端（原油）波动风险。
• 沥青库存水平变化的风险。

(本节未提供图表具体数据，但提及其展示的内容，如：月差、基差走势；供应端炼厂开工、产量、利润；需求端出货量、铺摊机销量；进口数据；不同地区库存构成等)##

原油进出口与价格

• 统计了华东、华南进口窗口、新加坡、韩国进口价格价差及其与国内主流现货价格的关系。
• 展示了进口沥青价格与国内价格的相对位置。

厂商检修信息

• 提供了若干大型炼厂的常减压装置检修名单（产能、时间），用于量化检修对供应端的影响。

免责声明

• 本报告内容由东吴期货研究所制作，基于公开信息，力求准确但不保证无误，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。