> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 红利类ETF指数跟踪周报（2026.06.05） ## 核心内容概述 本报告聚焦2026年6月1日至6月5日期间，A股权益市场整体呈现震荡调整态势，主要宽基指数多数回调。在此背景下，具有防御属性的红利类ETF指数表现出相对强势，尤其是煤炭、石油石化和银行等板块成为支撑力量。同时，报告还分析了红利轮动ETF策略指数的表现，并提示了相关投资风险。 --- ## 主要观点 - **A股市场震荡**：上证指数周跌1.00%，创业板指下跌1.98%，科创50全周下挫4.74%，显示市场整体承压。 - **防御属性资产受青睐**：市场呈现结构性分化与短期风格切换，煤炭、石油石化和银行等防御性板块逆势上涨，中证红利指数全周上涨1.89%。 - **红利低波表现稳健**：央企红利指数小幅下跌0.435%，红利低波指数下跌0.741%，但仍展现出低波动、防御性特征。 - **风险因素聚集**：美国经济数据、美联储议息会议、中东局势以及大型IPO等事件可能影响全球风险偏好，加剧市场波动。 - **红利轮动策略表现**：自2025年8月1日成立以来，截至2026年6月5日，红利轮动策略指数累计收益12.20%，最大回撤-8.21%，相较中证红利指数超额收益8.57%。但本周策略指数下跌0.47%，近一个月下跌3.72%。 - **策略构建逻辑**：通过构建和优选有效因子，筛选红利轮动策略有效因子，根据短期有效性加权合成打分因子，实现周度权重分配，构建策略指数。 --- ## 关键信息 ### 1. 红利主题ETF收益情况 | 指数代码 | 指数名称 | 本周收益 | 近一个月收益 | |----------|--------------------|------------|--------------| | 000825.CSI | 中证中央企业红利指数 | -0.435% | -3.370% | | 000922.CSI | 中证红利指数 | 1.885% | -3.090% | | 930955.CSI | 中证红利低波动100指数 | -0.741% | -2.459% | | 932305.CSI | 中证智选高股息策略指数 | -1.485% | -3.871% | | 932315.CSI | 中证全指红利质量指数 | -1.194% | -7.400% | | 932365.CSI | 中证全指自由现金流指数 | -1.240% | -8.924% | | 980081.SZ | 国证价值100指数 | -0.845% | -4.603% | ### 2. 行业贡献度分析 #### 中证红利低波动100指数（930955.CSI） | 行业名称 | 行业贡献度 | |----------------|------------| | 煤炭 | 0.265% | | 银行 | 0.204% | | 石油石化 | 0.164% | | 医药生物 | 0.060% | | 家用电器 | -0.108% | | 交通运输 | -0.131% | | 建筑装饰 | -0.150% | | 食品饮料 | -0.346% | | 公用事业 | -0.510% | #### 中证红利指数（000922.CSI） | 行业名称 | 行业贡献度 | |----------------|------------| | 煤炭 | 2.255% | | 银行 | 0.329% | | 石油石化 | 0.155% | | 农林牧渔 | 0.101% | | 非银金融 | 0.034% | | 建筑装饰 | -0.093% | | 环保 | -0.106% | | 有色金属 | -0.137% | | 建筑材料 | -0.189% | | 交通运输 | -0.194% | #### 国证价值100指数（980081.SZ） | 行业名称 | 行业贡献度 | |----------------|------------| | 煤炭 | 0.423% | | 银行 | 0.238% | | 石油石化 | 0.019% | | 机械设备 | 0.004% | | 计算机 | 0.000% | | 钢铁 | -0.100% | | 交通运输 | -0.100% | | 食品饮料 | -0.134% | | 家用电器 | -0.137% | | 汽车 | -0.524% | #### 中证全指红利质量指数（932315.CSI） | 行业名称 | 行业贡献度 | |----------------|------------| | 通信 | 0.394% | | 煤炭 | 0.254% | | 汽车 | 0.122% | | 传媒 | 0.112% | | 石油石化 | 0.080% | | 非银金融 | -0.154% | | 基础化工 | -0.191% | | 医药生物 | -0.244% | | 食品饮料 | -0.448% | | 有色金属 | -0.877% | #### 中证全指自由现金流指数（932365.CSI） | 行业名称 | 行业贡献度 | |----------------|------------| | 电子 | 0.474% | | 石油石化 | 0.205% | | 交通运输 | 0.165% | | 通信 | 0.087% | | 计算机 | 0.069% | | 机械设备 | -0.174% | | 钢铁 | -0.262% | | 农林牧渔 | -0.267% | | 有色金属 | -0.319% | | 汽车 | -0.419% | #### 中证中央企业红利指数（000825.CSI） | 行业名称 | 行业贡献度 | |----------------|------------| | 银行 | 0.272% | | 农林牧渔 | 0.245% | | 煤炭 | 0.136% | | 交通运输 | 0.097% | | 机械设备 | 0.046% | | 非银金融 | -0.074% | | 房地产 | -0.086% | | 钢铁 | -0.119% | | 纺织服饰 | -0.156% | | 公用事业 | -0.651% | #### 中证智选高股息策略指数（932305.CSI） | 行业名称 | 行业贡献度 | |----------------|------------| | 银行 | 0.134% | | 家用电器 | 0.079% | | 机械设备 | 0.057% | | 医药生物 | 0.024% | | 传媒 | -0.005% | | 食品饮料 | -0.119% | | 交通运输 | -0.136% | | 轻工制造 | -0.181% | | 环保 | -0.217% | | 公用事业 | -0.836% | --- ## 风险提示 - 本报告的模拟组合结果基于模型计算，存在模型失效风险。 - 投资建议仅用于研究参考，不构成实际投资建议。 - 模型基于历史数据，未来可能失效，不构成对未来表现的预测。 - 投资有风险，入市需谨慎。