20260609-华宝证券-红利类ETF指数跟踪周报_海内外风险因素聚集_关注更具防御属性指数_9页_614kb

红利类ETF指数跟踪周报（2026.06.05）

核心内容概述

本报告聚焦2026年6月1日至6月5日期间，A股权益市场整体呈现震荡调整态势，主要宽基指数多数回调。在此背景下，具有防御属性的红利类ETF指数表现出相对强势，尤其是煤炭、石油石化和银行等板块成为支撑力量。同时，报告还分析了红利轮动ETF策略指数的表现，并提示了相关投资风险。

主要观点

• A股市场震荡：上证指数周跌1.00%，创业板指下跌1.98%，科创50全周下挫4.74%，显示市场整体承压。
• 防御属性资产受青睐：市场呈现结构性分化与短期风格切换，煤炭、石油石化和银行等防御性板块逆势上涨，中证红利指数全周上涨1.89%。
• 红利低波表现稳健：央企红利指数小幅下跌0.435%，红利低波指数下跌0.741%，但仍展现出低波动、防御性特征。
• 风险因素聚集：美国经济数据、美联储议息会议、中东局势以及大型IPO等事件可能影响全球风险偏好，加剧市场波动。
• 红利轮动策略表现：自2025年8月1日成立以来，截至2026年6月5日，红利轮动策略指数累计收益12.20%，最大回撤-8.21%，相较中证红利指数超额收益8.57%。但本周策略指数下跌0.47%，近一个月下跌3.72%。
• 策略构建逻辑：通过构建和优选有效因子，筛选红利轮动策略有效因子，根据短期有效性加权合成打分因子，实现周度权重分配，构建策略指数。

关键信息

1. 红利主题ETF收益情况

2. 行业贡献度分析

中证红利低波动100指数（930955.CSI）

中证红利指数（000922.CSI）

国证价值100指数（980081.SZ）

中证全指红利质量指数（932315.CSI）

中证全指自由现金流指数（932365.CSI）

中证中央企业红利指数（000825.CSI）

中证智选高股息策略指数（932305.CSI）

风险提示

• 本报告的模拟组合结果基于模型计算，存在模型失效风险。
• 投资建议仅用于研究参考，不构成实际投资建议。
• 模型基于历史数据，未来可能失效，不构成对未来表现的预测。
• 投资有风险，入市需谨慎。