20240804-华创证券-光伏行业周报_光伏玻璃密集冷修_供需情况有望改善_13页_940kb

光伏行业周报（20240729-20240804）

光伏玻璃供需情况

光伏玻璃在经历了持续累库后，库存量达到333天（周环比增加8天，+25%），为2021年7月以来最高水平。与此同时，32mm镀膜光伏玻璃价格报2375元/m，20mm镀膜光伏玻璃面板价格报1425元/m，价格较上月初均有小幅下降。

尽管下游组件排产疲软导致硅料价格连续持平，但光伏产业链整体稳定。因单台规模1000t/d以下的老旧窑炉盈利能力较弱，7月以来行业内进行了密集冷修。根据数据，7月以来冷修产能超7000t/d，远高于新增点火产能1200t/d。长期来看，产能管控趋严，行业供需有望趋于动态平衡。主要原因为6月工信部删除了关于光伏压延玻璃项目产能置换灵活性的表述，意味着产能管控力度加大。

投资建议：建议关注具有逆变器环节优势的企业，如德业股份、艾罗能源、固德威、锦浪科技、阳光电源、上能电气、禾迈股份、昱能科技等，以及辅材环节的龙头企业，如福莱特、信义光能、福斯特、中信博、意华股份、聚和材料、帝科股份等。

风险提示：终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素及行业政策变化。

请注意，该周报涉及的内容仅为行业分析，不构成投资建议，请投资决策者自行评估风险。