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报告摘要

股指期货早班车总结

核心内容

2021年3月29日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据及市场环境分析。从数据来看，市场整体呈现震荡上行趋势，部分合约涨幅显著，市场情绪有所回暖。同时，市场环境分析指出，A股四大股指在3月26日全线反弹，市场资金面和行业板块表现积极，融资净卖出趋势有所放缓。

主要观点

股指期货合约表现
- IC2104：中证2104合约上涨1.39%，现价6232.4点，涨跌85.4点，持仓量95849手，仓差-6054手。
- IC2105：中证2105合约上涨1.37%，现价6174.0点，涨跌83.2点，持仓量2739手，仓差790手。
- IC2106：中证2106合约上涨1.36%，现价6103.2点，涨跌82.0点，持仓量87783手，仓差-1781手。
- IC2109：中证2109合约上涨1.44%，现价5927.2点，涨跌84.0点，持仓量55550手，仓差704手。
- IC500：中证500合约上涨1.53%，现价6251.79点，涨跌94.38点，持仓量--，仓差--。
- IF2104：沪深2104合约上涨2.07%，现价5016.4点，涨跌101.6点，持仓量114483手，仓差236手。
- IF2105：沪深2105合约上涨2.18%，现价4993.0点，涨跌106.4点，持仓量2933手，仓差378手。
- IF2106：沪深2106合约上涨2.11%，现价4953.0点，涨跌102.2点，持仓量75220手，仓差2806手。
- IF2109：沪深2109合约上涨2.00%，现价4864.2点，涨跌95.4点，持仓量25512手，仓差287手。
- IF300：沪深300合约上涨2.27%，现价5037.99点，涨跌111.64点，持仓量--，仓差--。
- IH2104：上证2104合约上涨1.84%，现价3516.0点，涨跌63.4点，持仓量38952手，仓差-902手。
- IH2105：上证2105合约上涨1.84%，现价3496.4点，涨跌63.2点，持仓量1052手，仓差-17手。
- IH2106：上证2106合约上涨1.88%，现价3460.6点，涨跌64.0点，持仓量27825手，仓差-525手。
- IH2109：上证2109合约上涨1.80%，现价3404.8点，涨跌60.2点，持仓量8668手，仓差-227手。
- IH50：上证50合约上涨1.90%，现价3529.73点，涨跌65.86点，持仓量--，仓差--。
市场环境分析
- A股四大股指在3月26日全线反弹，上证指数上涨1.63%，深成指上涨2.60%，创业板指上涨3.37%，科创50指数上涨3.03%。
- 两市成交额达7,478亿元，较前日增加720亿元。
- 行业板块中，电气设备、电器仪表、旅游涨幅居前，日用化工小幅下跌。
- 市场强弱排序为IF > IH > IC，个股呈现普涨格局。
- 北上资金连续3日净流入，净流入额达64.30亿元，今年累计净流入1,098.30亿元，创下历史新高。
- 央行连续3周进行完全对冲操作，SHIBOR利率全线回落，显示市场中期利率价格出现回落迹象。
- 估值方面，上证50指数PE为13.49，沪深300指数PE为15.47，中证500指数PE为26.77，分别处于历史96.48分位、93.54分位和25.05分位水平。
比值与基差
- IH/IC比值为0.5646，较上周延续回落，处于历史85分位附近，下方仍有回归空间。
- 基差方面，IC、IF、IH4月合约基差分别为19.39、21.59、13.73点，贴水较上周大幅收窄，市场做空动能出现衰竭迹象。
融资与市场情绪
- 两市连续4周融资净卖出，但与前一周相比边际减弱，显示投资者加杠杆意愿持续降低。
操作建议
- 建议继续持有多IC空IH4月合约的跨品种套利组合，以捕捉市场结构化机会。

关键信息

市场趋势：A股四大股指全线反弹，市场情绪回暖。
资金流向：北上资金连续净流入，创下历史新高。
利率变化：SHIBOR利率全线回落，显示市场中期利率价格出现回落迹象。
估值水平：各股指估值处于历史高位，IC合约估值空间相对较大。
操作策略：建议持有多IC空IH4月合约的跨品种套利组合。

总结

综上所述，2021年3月29日股指期货市场整体呈现震荡上行趋势，部分合约涨幅显著，市场情绪有所改善。北上资金连续净流入，显示外资对A股市场的信心增强。同时，SHIBOR利率回落，表明市场中期利率价格出现下降迹象。各股指估值处于历史高位，但IC合约存在一定的估值空间。操作上建议继续持有多IC空IH4月合约的跨品种套利组合，以捕捉市场结构化机会。

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