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大越期货沪铝早报

市场观点

铝市场分析要点如下：

1. 基本面：受碳中和政策限制产能扩张，供给端变化是主因；下游需求表现欠佳，房地产依旧疲软；但宏观情绪有所好转，呈现中性态势。
2. 基差情况：现货价较期货贴水80元/吨，显示市场偏空状态。
3. 库存动态：前期所铝库存周降幅1274吨，至总计222585吨，此为偏多信号。
4. 盘面表现：主力合约收盘价位于20日均线上方，均线指标上升，呈现偏多格局。
5. 持仓分析：主力多头持仓净增，显示市场多头力量，亦属偏多。
6. 预期展望：碳中和政策催化产业变革，长远看利好铝价；短期消费不振，但宏观预期回暖，预期金属短线走强，再加节后小幅回调，构成短期利多。

关键利多因素

• 控制产能扩张的碳中和政策
• 地缘政治例如俄乌局势影响俄铝供应
• 能源危机抬高生产成本
• 潜在降息虽未实施，统计预期利空因素包括铝棒库存高位和消费不振。全球经济增长预期及高价抑制下游仅构成宏观不确定性。

关键利空因素

• 下游需求整体乏力
• 铝棒库存维持高企水平

概要分析

近期关注点在于降息预期与现实需求疲软之间的博弈，可能影响铝价表现。

数据回顾

• 上海地区中间价格变动：-375元/吨

• 南储现货价格变动：-450元/吨

• LME库存变动：-275吨

• 其他地区库存经历不同幅度调整，指向市场供需动态变化。

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