20240531-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

沪铝早报总结：

根据提供的沪铝早报，现对市场现状进行如下分析和总结：

1. 基本面分析：
日内基本面呈现偏中性态势。虽然国内政策“碳中和”对产能扩张形成限制，供给端的扰动遏制了短期内的产能释放，但在下游需求不旺盛，尤其是房地产持续疲软的情况下，铝价的上行压力仍存。不过，部分地区疫情对需求的局部影响较前期有所缓和，宏观情绪略有好转。

2. 基差与库存：
现货基差为-150，属于贴水状态，显示现货价格低于期货价格，偏向偏空。库存方面，上期所铝库存较上周减少6886吨，目前总库存为214946吨，库存减少说明流通供应有所收紧，偏向偏多。此外，上海、长江等地区锌锭库存水平相对稳定，但具体波动不大。

3. 盘面与主力持仓：
盘面中，铝价收盘位于20日均线上方，且20日均线呈向上趋势，显示短期市场情绪略有好转，偏向偏多。主力净多头持仓且多单有所增加，态度偏向偏多。

4. 预期分析与综述：
长期来看，国家推动的“碳中和”政策正在促使铝行业进行结构性调整，被认为是长期利好支撑；近期俄乌地缘政治动荡可能威胁俄铝供应，能源危机也在推升铝生产成本，属中长期利好因素。短期来看，消费不畅和市场对宏观情绪的改善预期，可能对铝价形成一定支撑。然而，铝棒库存维持高位，消费不佳，且全球经济前景不明朗，高铝价抑制下游消费，矛盾点在于降息预期和需求疲软之间的博弈。

总结：
当前市场面呈现多空交织的局面，成本端支撑增强，供应端收紧，但需求端仍显偏弱，短期铝价或在宏观情绪改善的带动下震荡走高，但仍需关注库存累积及政策面变化的影响。

上期所数据更新：
上期所有所库存本周减少6886吨至214946吨，表明铝锭供应收紧，对价格有利。LME库存本周减少，亦显示全球供应端趋紧。整体来看，铝市行情短期偏向震荡偏强整理。