20230207-国盛证券-外资周报第149期_交易盘_均值_回归_配置盘坚定入场_10页_732kb

投资策略总结：外资周报第149期

核心内容概述

本报告分析了外资在近期市场中的配置行为，指出美国非农数据超预期导致加息预期升温，影响外资资金流向。交易盘资金因短期波动开始流出，而配置盘资金则持续入场，整体呈现“交易盘异常趋弱，配置盘稳步增持”的格局。

主要观点

• 非农数据强势，加息预期升温：美国1月非农就业人数增加51.7万人，远超预期，失业率降至1953年以来最低，显示美国就业市场强劲，美元指数随之上涨。
• 外资配置结构变化：北向资金单周净流入约341.79亿元，其中配置盘净流入376.18亿元，交易盘净流出23.22亿元，配置盘资金流入趋势持续。
• 南下资金流出：上周南下资金净流出约150.67亿元，显示港股市场外资流出压力加大。
• 板块仓位变化：主板仓位小幅回落，创业板和科创板仓位回升，中游制造、金融地产和必需消费板块获外资增配。
• 行业配置偏好：电力设备、非银金融和汽车行业净流入居前，而公用事业、煤炭和通信行业净流出较多。
• 个股配置动态：宁德时代、招商银行和隆基绿能获外资增持，通威股份、康龙化成和长江电力则被减持。

关键信息

1. 总体配置

• 非农数据影响：美国1月非农就业人数增加51.7万人，失业率降至3.4%，创1953年以来新低，显示就业市场强劲，美元指数上涨。
• 北向资金动态：北向资金单周净流入341.79亿元，配置盘净流入376.18亿元，交易盘净流出23.22亿元，显示外资配置盘趋于稳定，交易盘转向谨慎。
• 南下资金流出：南下资金净流出150.67亿元，表明港股市场外资流出压力显著。
• 累计流入情况：截至2月3日，北上配置盘累计净流入946.49亿元，交易盘累计净流入496.16亿元。

2. 行业配置

• 行业净流入情况：
  • 净流入居前：电力设备（+110.53亿元）、非银金融（+44.49亿元）、汽车行业（+43.37亿元）。
  • 净流出居前：公用事业（-17.83亿元）、煤炭（-10.25亿元）、通信（-9.18亿元）。
• 交易盘与配置盘行业偏好差异：
  • 交易盘：汽车、电子、非银金融净流入最多，公用事业、医药生物、食品饮料净流出最多。
  • 配置盘：电力设备、食品饮料、非银金融净流入最多，公用事业、煤炭、房地产净流出最多。

3. 个股配置

• 净流入居前个股：
  • 宁德时代（+60.39亿元）、招商银行（+39.55亿元）、隆基绿能（+36.72亿元）。
• 净流出居前个股：
  • 通威股份（-10.70亿元）、康龙化成（-6.96亿元）、长江电力（-6.23亿元）。
• 交易盘与配置盘个股偏好差异：
  • 交易盘：招商银行、比亚迪、中国平安净流入最多，五粮液、隆基绿能、紫金矿业净流出最多。
  • 配置盘：宁德时代、隆基绿能、招商银行净流入最多，康龙化成、通威股份、恒瑞医药净流出最多。

风险提示

1. 海外市场波动加剧。
2. 汇率贬值风险。

附录：分析师信息

• 分析师：张峻晓、王程锦
• 执业证书编号：S0680518110001、S0680522070004
• 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com、wangchengjin@gszq.com

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