20250721-开源证券-公募基金2025年二季报全扫描_主动权益增持通信_非银_债券型基金规模大幅回升_23页_5mb

2025年二季度中国公募基金市场分析

截至2025年二季度末，公募基金市场总规模约33.01万亿元，环比上升5%；剔除货币市场基金后，非货币基金规模为19.1万亿元，环比上升5.47%。债券型FOF基金和商品型基金规模增速最快，而QDII债券型基金规模增速最低，环比降幅达62.03%。

一、主动权益基金

• 规模：4242只基金，合计规模3.41万亿元，环比减少1.6%。
• 仓位：股票仓位88.63%，环比上升0.43%；重仓股集中度38.89%，环比下降0.6%。
• 行业配置：增持通信（259.1亿元）、非银金融（94.8亿元）、银行（84.1亿元）；减持食品饮料、汽车、电力设备等。
• 重仓股票：增持中际旭创、沪电股份、新易盛；减持比亚迪、贵州茅台。

二、固收+基金

• 规模：1707只基金，总规模1.87万亿元，环比增加0.7%。
• 持仓：股票仓位8.01%，环比下降0.44%；债券仓位103.89%，信用债持仓占比70.77%，可转债持仓占比9.01%。
• 重仓行业：集中于有色金属、银行、电子等。

三、纯债基金

• 规模：2449只基金，总规模7.49万亿元，环比增加4.7%。
• 杠杆率：短期基金杠杆率114.54%，中长期基金杠杆率123.01%。
• 重仓债券：短债基金偏好政策银行债及高等级信用债；中长债基金布局短久期政策银行债。

四、FOF基金

• 规模：518只基金，总规模1556.79亿元，环比增加2.1%。
• 配置：偏债混合型FOF规模702.32亿元，Q2环比增71.12亿元。
• 重仓产品：黄金ETF、黄金主题ETF成为重要配置方向。

风险提示

报告提示市场数据具有历史局限性，过去业绩不代表未来表现，各类基金的业绩存在较大分化，投资者需注意风险。