20230306-和合期货-股指月报（2022年3月）_预计下月股指期货价格或维持偏强震荡_14页_750kb

和合期货股指月报（2022年3月）总结

核心内容

和合期货发布的2022年3月股指月报，预计下月股指期货价格或将维持偏强震荡。报告综合分析了国内外经济形势、市场走势、政策导向及资金流动等多方面因素，为投资者提供了策略建议。

主要观点

• 国内经济回暖预期增强：多次重要会议强调恢复和扩大消费的重要性，预计后续将出台更多利好政策，推动经济逐步复苏。
• PMI数据回升：2月制造业PMI为52.6%，高于临界点，表明企业生产经营景气水平继续上升；综合PMI产出指数为56.4%，同样高于临界点，显示整体经济复苏态势。
• 楼市回暖明显：1月全国70个大中城市新建和二手住宅销售价格环比上涨城市数量增加，一线和二三线城市销售价格环比涨幅趋稳。
• 政策利好释放：中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，显示政策面持续支持资本市场发展。
• LPR保持稳定：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.30%，LPR报价连续6个月持稳，企业融资成本持续下行。
• 资金面相对宽松：M2同比增速达12.6%，为2016年5月以来新高，显示货币供应充足，宽信用政策逐步显现。
• A股市场情绪稳定：两会即将召开，提振市场情绪；两融余额逐步上升，市场活跃度有所恢复。

关键信息

国内市场表现

• 沪深300指数：本月下跌2.10%，IF主力合约下跌2.17%。
• 上证50指数：本月下跌2.52%，IH主力合约下跌2.62%。
• 中证500指数：本月上涨1.09%，IC主力合约上涨0.70%。
• 中证1000指数：本月上涨2.21%，IM主力合约上涨1.75%。

成交与持仓数据

• IF300：成交1573.37亿元，持仓1398.04亿元，成交持仓比1.13。
• IH50：基差11.65点，持仓金额增加12.05%。
• IC500：基差-12.85点，显示贴水状态。
• IM1000：基差未提及，但价格走势偏强。

资金流动

• 北向资金：2月累计净买入92.6亿元，但流入速度较1月放缓。
• 两融余额：截至3月2日，两融余额为15863.04亿元，占A股流通市值2.29%，市场情绪相对稳定。

国外市场情况

• 美国通胀数据：1月CPI同比涨幅降至6.4%，但仍高于预期；PPI同比升6%，环比升0.7%，显示通胀高企，市场对美联储持续加息预期加剧。
• 俄乌冲突：短期内难以缓解，对全球市场带来不确定性。

投资策略与建议

• 整体趋势：在政策支持和经济回暖的背景下，股指下月或将维持偏强震荡走势。
• 关注点：需密切关注国内政策动向、经济数据以及国际局势变化，尤其是美联储加息节奏和俄乌冲突的演变。

风险提示

• 疫情反复：可能对经济复苏和市场情绪造成扰动。
• 地缘风险升级：如俄乌冲突升级，可能影响全球金融市场。
• 交易量萎缩：若市场活跃度下降，可能对股指走势形成压力。
• 资金面快速收敛：可能导致市场流动性紧张，影响价格走势。
• 全球经济衰退预期：可能对A股市场形成外部压力。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息的准确性和完整性无法保证，观点、结论和建议仅供参考，不构成投资决策依据，投资者需自行承担风险。