20230217-和合期货-股指周报_预计下周股指期货价格维持区间震荡_12页_659kb

和合期货股指周报（20230213-20230217）总结

核心内容

本周股指期货价格整体呈现回落态势，市场短期维持区间震荡。国内经济数据表现良好，信贷和社融数据超预期，楼市回暖，但居民贷款需求偏弱。央行持续释放流动性，北向资金保持净流入，但流入速度有所放缓。海外方面，美国CPI数据高于预期，美联储加息预期增强，对市场情绪产生一定压制。

主要观点

• 国内经济数据积极：1月新增人民币贷款和社融数据均超预期，显示信贷环境有所改善，经济复苏迹象明显。
• 楼市显著回暖：70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市数量大幅增加，一线和二三线城市房价环比涨幅趋稳。
• 资金面相对宽松：央行逆回购释放流动性，北向资金净流入持续，但流入速度放缓，显示市场资金观望情绪仍存。
• 海外数据影响市场情绪：美国1月CPI数据高于预期，PPI数据强劲，表明通胀压力仍存，美联储加息预期升温。

关键信息

一、本周行情回顾

二、主力合约成交情况

三、基本面消息

• 信贷与社融数据超预期：1月新增人民币贷款4.9万亿元，社融规模增量5.98万亿元，显示信贷环境宽松。
• 居民贷款偏弱：居民部门新增贷款表现不及预期，反映消费意愿仍需提振。
• CPI与PPI数据：1月CPI同比下跌2.1%，PPI同比下降0.8%，显示国内通胀压力有所缓解，但工业品价格仍处下行通道。
• PMI指数回升：制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均回升至扩张区间，经济景气水平明显改善。
• 社零数据稳定：12月社零总额同比下降1.8%，但药品和汽车消费拉动社零同比回升。

四、投资策略与建议

• 短期震荡预期：受国内外经济数据和资金面影响，预计下周股指期货价格将继续维持区间震荡。
• 关注宏观政策：国内宽信用政策效果将逐步显现，关注后续经济数据和政策动向。
• 警惕外部风险：美联储加息预期增强，需警惕全球市场波动对A股的影响。

风险点

1. 地缘政治风险升级
2. 交易量持续萎缩
3. 资金面快速收敛
4. 全球经济衰退预期

风险揭示与免责声明

• 投资者应客观评估自身风险承受能力，自行决定是否采纳报告建议。
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