20220905-和合期货-股指期货月报_预计下月股指期货价格以区间震荡为主_14页_911kb

报告摘要

和合期货股指期货月报（2022年09月）总结

核心内容概述

2022年8月，股指期货市场整体呈现震荡下跌趋势。主要股指如沪深300、上证50、中证500及中证1000指数均出现不同程度的下跌。从行业表现来看，部分行业如煤炭开采加工、油气开采及服务、其他电子等涨幅较大，而金属新材料、自动化设备、汽车零部件等则跌幅显著。市场基本面显示经济数据疲软，社融增速放缓，流动性边际收紧，同时海外加息预期升温，对市场形成压制。综合来看，预计9月股指期货价格将以区间震荡为主。

主要观点

1. 8月股指表现

沪深300指数下跌2.19%，IF主力合约下跌1.71%。
上证50指数下跌1.09%，IH主力合约下跌0.75%。
中证500指数下跌2.20%，IC主力合约下跌1.85%。
中证1000指数下跌5.15%，IM主力合约下跌5.32%。

2. 行业涨跌情况

涨幅较大的行业：煤炭开采加工（+14.71%）、油气开采及服务（+11.38%）、其他电子（+10.89%）、保险及其他（+10.40%）、港口航运（+9.02%）。
跌幅较大的行业：金属新材料（-10.79%）、自动化设备（-9.75%）、汽车零部件（-8.35%）、半导体及元件（-8.02%）、国防军工（-7.30%）。

3. 基本面消息

经济数据：8月官方制造业PMI为49.4%，虽略有回升，但仍低于荣枯线；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为52.6%和51.7%，均有所下降。
CPI与PPI：7月CPI同比上涨2.7%，PPI同比上涨4.2%；CPI环比上涨0.5%，PPI环比下降1.3%，显示通胀压力有所上升，工业品价格整体下行。
社融与M2：7月社融增量为7561亿元，为6年新低；M2同比增长12%，增速加快。
LPR下调：8月LPR再次出现非对称降息，1年期LPR下调5BP，5年期以上LPR下调15BP，释放宽松信号，但货币政策进一步宽松空间有限。
外贸数据：前7个月外贸增速加快，进出口总值同比增长10.4%，贸易顺差扩大。
固定资产投资：1-7月固定资产投资同比增5.7%，民间投资增速为2.7%。
社会消费品零售总额：7月同比增2.7%，1-7月同比下降0.2%，显示消费复苏乏力。
流动性情况：8月央行MLF和逆回购操作总量为4400亿元，到期回笼为6400亿元，净回笼2060亿元，流动性边际收紧。