汽车行业专题研究：拉美市场桥头堡，巴西加速新能源转型-240813-国联证券-24页_1mb

拉美市场桥头堡：巴西新能源汽车市场加速转型分析

巴西汽车市场在政策扶持与经济复苏驱动下逐步回暖，国内税收减免政策推动政策（如对低价车实施优惠）2023年销量同比暴涨超过90%。新能源汽车作为主力车型增长突出，2024年上半年销量达38万辆，渗透率攀升至33%，表现远超渗透率预计水平。插电混动技术和纯电车型同步发展，比亚迪凭借核心产品如宋PLUS DM-i成为市场领导者，品牌主导新能源领域，车型销售结构集中在若干爆款。

巴西灵活燃料车辆占比超90%，通过结合乙醇与汽油使用，实现低成本、低碳排放，既提升本地消费者对环境友好型汽车接受度，也为新能源技术落地铺路。销售主力因应市场需求，SUV占比逐年上升，豪华车、微车则在消减。

中国车企逐渐抢占巴西市场份额，比亚迪与长城汽车同步强化本地生产布局，将加速巴西建厂，并通过电价低、电价结构优势，获取价格竞争力，形成显著销售差异化。在国内汽车出口巴西中，新能源汽车占比不断扩大，逐步取代传统燃油车型。

巴西政府推出“绿色出行”计划，提供财税支持，限制新能源汽车进口关税上涨，倒逼车企本地化生产，旨在加快实现本土化技术标准流程建设目标。该政策拉动新能源整体消费，并对5年内进口关税设定增长阶梯，鼓励供应链本国化。

比亚迪、长城、奇瑞、广汽埃安等品牌积极抢占巴西市场，竞争态势激烈。比亚迪在插混市场几乎垄断，海鸥、海豚及元Plus在纯电领域形成双寡头格局，特别是在价格适中、补能便捷方面建立竞争壁垒。相比传统燃油车，纯电车辆虽具备足够续航优势，但在基础设施不完善阶段，插混因其灵活动力兼容性更具市场潜力。

巴西是中国汽车出口欧洲布局的关键节点，比亚迪在巴西已投建大型零配件和整车组装基地，总产能超15万辆；奇瑞、长城等品牌也通过合资工厂快速扩大市场份额。

总的来说，巴西正迅速成为新能源领跑者。凭借灵活燃料背景、税收措施，以及中国车企不断加大本地竞争优势和差异化布局，该市场吸引力不断增强。巴西若能够实现政策与产能协调发展，在水平扩展拉美市场潜力基础上完成本地份额优势构建，将成为新能源领域的重要蓝海。