20170319-华泰证券-通信行业周报：流量经营加速，数据中心光模块高速增长_16页_1mb

通信行业周报总结（2017年03月19日）

核心内容

本报告主要分析了2017年3月通信行业的市场动态、主要观点、重点推荐股票以及相关风险提示。内容涵盖行业趋势、政策动向、公司动态、技术发展及市场表现等方面，旨在为投资者提供有价值的参考信息。

主要观点

1. 流量经营加速：取消手机国内长途和漫游费是运营商向“数据时代”迈进的重要一步，将推动运营商精细化流量经营，提升流量消费场景依赖，打开千亿级市场。
2. 数据中心光模块增长：美国Finisar公司财报显示100G光模块产品增长强劲，国内光通信厂商在高端光模块领域已具备竞争力，建议关注中际装备、光迅科技等。
3. 海能达诉讼案影响有限：摩托罗拉系统公司起诉海能达，但该诉讼基于公开标准，不具排他性专利，对海能达影响不大。
4. 5G与IoT推动IPv6发展：5G和物联网（IoT）将成为IPv6部署和应用的重要驱动力，加速其在全球范围内的应用。
5. 5G商用加速：欧洲多国开始布局5G城市，AT&T计划于2018年底推出5G服务，3GPP加快5G标准制定。
6. 云计算市场增长：中国云服务市场规模预计2017年将超过690亿元，运营商在云计算领域具备优势，推荐联通云、华为云等。
7. 重点推荐股票：包括烽火通信、亨通光电、中天科技、光迅科技、海能达，同时推荐北斗、一带一路板块。

关键信息

重点推荐股票

行业趋势与政策

• 取消漫游费：中国移动、中国电信、中国联通宣布将在2017年10月1日起取消手机国内长途和漫游费。
• 国企改革：重点推荐邮科系大唐电信，关注其在芯片领域的布局。
• 5G发展：AT&T计划2018年底推出5G服务，3GPP加快5G标准制定，预计2018年6月完成Release 15标准，2019年底完成Release 16标准。
• 云计算市场：预计2017年中国云计算市场规模将超过690亿元，云主机和云存储需求最大。

市场表现

• 通信行业周涨幅：0.64%，略高于沪深300（0.52%）。
• 周涨幅前十：立昂技术、中兴通讯、平治信息等。
• 周跌幅前十：网宿科技、上海普天、国脉科技等。

公司动态

• 中国联通：2016年营收2742亿元，净利润1.5亿元，同比减少10.1亿元。
• 海能达：全球市占率不到5%，但正通过PDT和TETRA产品线提升市场份额。
• 光迅科技：国内第一大光器件研发生产企业，100G、400G产品已进入测试阶段。
• 中际装备：收购苏州旭创获得有条件通过，产品技术达国际领先水平。

风险提示

• 运营商资本投入削减：可能影响行业整体发展。
• 产业政策重大变更：可能对市场产生重大影响。

附录：年报预披露情况

免责声明

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