20240117-上海证券-2023年12月外贸数据点评_增长趋平_高顺差延续_9页

2023年12月外贸数据总结

事件：2023年12月，我国进出口总额38万亿元，同比增长28%。其中出口22万亿元（增长38%），进口16万亿元（增长16%），贸易顺差5409亿元。按美元计，出口增长23%，进口增长0.2%，贸易顺差7534亿美元。

事件解析：

1. 进出口双双回升：出口和进口同比增速均有回升，尤其是在基数效应的影响下。
2. 对欧盟出口明显改善：对欧盟出口跌幅大幅收窄，缓解了贸易顺差压力。
3. 汽车出口表现抢眼：汽车出口增速超过50%，成为拉动机电产品增长的重要动力。
4. 高顺差延续：顺差环比扩大，反映出我国在全球制造产业链中的竞争优势持续存在。

事件影响：

1. 外贸延续修复改善：进出口数据改善预示全球外需逐步回暖，尤其是欧美经济体PMI指数回升。
2. 市场有望走稳回暖：政策激励与经济韧性支持市场双回暖，特别是在宏观平稳、微观改善的背景下。

事件预测：增长趋平，高顺差延续。基数效应和外贸均衡发展是未来趋势，但需警惕政策变化与地缘风险。

风险提示：地缘政治冲突、国际金融形势变动；中国超预期通胀风险；中国货币政策超预期调整可能性。