20250507-国金期货-纯碱日度报告_2页_395kb

纯碱市场近期分析总结：
一、基本面：当前纯碱供应充足，库存高位持续，厂家库存压力明显。江苏华昌化工纯碱装置运行负荷降至五成，计划5月12日全面停机；江苏井神纯碱装置部分检修，开工率约六成。下游需求疲软，浮法玻璃日熔量小幅下降，利润下滑促使冷修增加，重碱需求支撑减弱；光伏玻璃日熔量虽回升但增速放缓，难以弥补浮法玻璃需求缺口；洗涤剂、氧化铝等行业需求同样低迷，整体需求端缺乏增长动力。节后库存呈现窄幅去化趋势，但高库存态势仍未根本改善。

二、期货市场：纯碱期货2509合约当日价格区间震荡，最新价报1323元/吨，开盘价1330元/吨，最高触及1354元/吨，最低下探1316元/吨，成交量达12103万手。价格波动反映市场对供需格局的观望情绪，短期震荡可能受检修集中、库存小幅调整及环保政策预期影响。

三、市场展望：短期内，检修力度、库存边际改善及环保消息或支撑价格维持震荡格局；但中期来看，高库存压力叠加新增产能释放，叠加下游需求持续疲软，纯碱价格或将面临下行趋势。报告指出，市场需关注供需平衡变化及政策对产能的影响。

注：本报告基于公开数据及调研信息，仅作为市场参考，不构成投资建议。