20210829-格林期货-股指期货月报_上证指数有望向3600点上方运行_54页_1mb

报告摘要

本文档为一份关于中国及美国经济数据与股市走势的分析报告，主要从多空逻辑、市场观点、操作策略以及风险提示等方面进行阐述，旨在为投资者提供市场判断与操作建议。

中国经济基本面稳健：7月工业利润达到7036亿元，同比增长16.4%；7月产成品存货同比增速为13%，环比增长1300亿元，显示经济处于主动补库存阶段。新能源汽车、光伏、工业机器人、集成电路等新兴产业保持高景气，带动市场人气。
美国经济数据积极：美国6月库存总额达到20574亿美元，同比增速6.6%，创历史新高；美国6月货物进口金额创新高，商品贸易逆差扩大，显示外需强劲。美国制造业与服务业PMI均处于扩张区间，表明经济持续复苏。
全球市场表现：8月全球主要市场多数上涨，上证指数上涨3.67%，中证500指数上涨6.1%，创历史新高。但恒生指数、巴西IBOVESPA指数等部分市场下跌。
市场情绪与板块轮动：白酒板块大跌拖累市场，但中国股市整体仍具备支撑，中证500指数表现优于沪深300指数。预计9月板块轮动的结构性行情将延续，上证指数有望向3600点上方运行。
操作策略：建议继续持有多头仓位，首选标的为IF（沪深300指数期货）和IC（中证500指数期货）。
风险提示：存在货币政策边际收紧的不确定性，可能对市场造成一定压力。

工业利润增长：7月工业利润为7036亿元，同比增长16.4%。
产成品存货上升：7月产成品存货同比增速13%，环比增长1300亿元，显示主动补库存力度强劲。
新兴产业高景气：
- 新能源汽车产量达28.9万辆，同比增长167%。
- 工业机器人产量为31342台，同比增长48%。
- 集成电路产量316亿块，同比增长47%。
- 光伏电池产量1752万千瓦，同比增长18.5%。
- 太阳能发电量162亿千瓦时，同比增长40.4%。
外需强劲：
- 中国出口集装箱运价指数创新高，表明外需旺盛。
- 中国进口干散货运价指数创新高，显示对大宗商品需求旺盛。
美国库存上升：
- 美国6月库存总额为20574亿美元，同比增速6.6%。
- 美国6月制造商、批发商库存同比分别增长5.5%和10.5%。
- 美国6月消费品与中间品进口金额均保持高位。
美国经济扩张：
- 美国8月制造业PMI和服务业商务活动指数均处于扩张区间。
- 美国6月新增非农就业人数为94.3万人，处于高位。
市场估值健康：沪深两市滚动市盈率处于健康区间，北向资金8月以来持续净流入。

白酒板块拖累市场：白酒板块下跌影响整体市场表现。
基建投资与房屋新开工面积下滑：
- 7月基建投资当月值为14775亿元，同比增速-10.1%。
- 房屋新开工面积当月值为17660万平米，同比增速-21.5%。
美国通胀压力：
- 7月美国CPI同比上涨5.4%，核心CPI上涨4.3%。
- 7月CPI环比上升0.5%，核心CPI环比上升0.3%。
美债收益率压制市场：美国10年期国债收益率维持高位，对市场估值形成压制。
疫情风险：新冠病毒变异毒株Delta在全球快速扩散，可能影响市场情绪。