20210903-东海期货-金融期货日报_沪深股指走势分化_上证指数迫近3600_3页

沪深股指走势分化总结

核心内容

2021年9月3日的金融期货日报指出，近期沪深股指走势出现明显分化，上证指数持续上涨逼近3600点，而创业板指则连续六日下跌。市场整体表现呈现结构性行情，部分行业表现强劲，而另一些则表现疲软。

股指期货分析

1. 核心逻辑

   • 沪深300指数上周收于4827.04点，上涨1.21%。
   • 成交额有所下降，上周累计成交19164亿元，日均3833亿元，较前值减少22亿元。
   • 融资融券余额为17058亿元，北向资金当周净流入180亿元。
   • 行业表现分化：采掘、有色金属、电气设备、钢铁、化工涨幅居前；农林牧渔、银行、房地产、通信、家用电器跌幅居后。

2. 操作建议

   • 建议逢低做多IC（中证500指数期货）。

3. 风险因素

   • 国内疫情出现超预期变化。
   • 美债利率上行超预期。

4. 背景分析

   • 9月2日，上证指数收涨0.84%，创业板指跌1.51%。
   • 全天成交金额1.43万亿元，较前日有所减少。
   • 北向资金连续第九日净买入，净买入额达51.37亿元。

重要消息

1. 设立北京证券交易所

   • 证监会宣布以新三板精选层为基础组建北京证券交易所，坚持“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。

2. 提升投资者关系管理

   • 证监会副主席阎庆民强调上市公司应提升投资者关系管理水平，并正在修订相关指引，鼓励召开各类说明会。

3. 监管对雪球类产品进行窗口指导

   • 监管部门要求券商资管和基金子公司对雪球类产品进行限制，中基协建议独立基金销售机构不代销此类产品，主要针对互联网公司。

4. 住房保障政策推进

   • 全国住房保障工作会议召开，确立保障性租赁住房为“十四五”住房建设重点，推动租购并举制度。

国债期货分析

1. 核心逻辑

   • 8月底资金面趋紧，但央行加大公开市场净投放，显示呵护流动性。
   • 鲍威尔在杰克逊霍尔年会上讲话偏鸽，缓解市场对提前缩债和加息的担忧。
   • 理财新规对债市影响已消散，资金面宽松，地方债供给提速未带来太大压力。
   • PMI主要指标全面回落，利好债市，但宽信用格局短期内难以推进。

2. 操作建议

   • 债市整体向好，建议以防御为主，等待震荡调整结束。

3. 风险因素

   • 流动性收紧超预期。
   • 社融增速超预期。

4. 背景分析

   • 9月2日，国债期货小幅收跌，10年期主力合约下跌0.09%，5年期下跌0.08%，2年期下跌0.05%。
   • Shibor短端品种多数下行，隔夜品种报2.082%，7天期报2.075%，14天期报2.056%，1个月期报2.311%。

重要消息

1. 央行逆回购操作

   • 9月2日央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日500亿元逆回购到期，单日净回笼400亿元。

2. 国债纳入保证金范围

   • 上期能源修订结算与交割细则，明确将国债纳入保证金范围，将于10月18日生效，每次提交的国债面值不得低于100万元。

3. 美债收益率走低

   • 美债收益率全线下降，2年期跌1个基点至0.213%，3年期跌0.4个基点至0.407%，5年期跌0.7个基点至0.77%，10年期跌1.1个基点至1.289%，30年期跌1.7个基点至1.898%。

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