20210821-格林期货-股指期货周报_上证指数有望回升至3500点上方_44页_1mb

文档总结

核心内容

本报告分析了当前中国及美国的经济数据，评估了上证指数的走势，并提出了相应的操作策略和风险提示。研究员于军礼指出，尽管近期市场出现波动，但中国经济基本面稳固，上市公司利润高增长为股指提供了支撑，上证指数有望回升至3500点上方。

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主要观点

• 市场表现：本周上证指数受酿酒板块下跌和房地产数据不佳影响出现大幅回调，但整体仍具备较强的支撑。
• 经济数据支撑：7月工业增加值、发电量、全社会用电量、高技术产业工业增加值、制造业固定资产投资等数据均显示中国经济保持稳健增长。
• 行业景气度：新能源车和光伏行业表现强势，保持高景气。
• 房地产数据：房地产销售和新开工面积同比下滑，显示行业面临一定压力。
• 外需强劲：中国出口集装箱运价指数仍处高位，表明外需旺盛。
• 美国经济数据：美国新增非农就业人数和初申失业金人数下降，显示就业市场改善，逐步进入主动补库存阶段，中美经济形成共振。
• 风险因素：美国通胀持续上升，美债收益率高位运行，新冠病毒变异毒株Delta在全球扩散，对市场构成潜在威胁。

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关键信息

7月经济数据亮点

• 工业增加值：7月同比增速为 $6.4%$，其中高技术产业增速为 $15.6%$。
• 用电量：7月全社会用电量为7758亿千瓦时，同比增长 $13.7%$；第三产业用电量创新高，同比增长 $22%$。
• 固定资产投资：7月制造业固定资产投资同比增速为 $9.1%$，显示制造业投资回暖。
• 房屋竣工面积：7月房屋竣工面积当月值为5301万平米，同比增长 $25.7%$，显示房地产市场仍有韧性。

美国经济数据亮点

• 就业市场：7月新增非农就业人数为94.3万人，初申失业金人数下降至34.8万人。
• 通胀数据：7月美国CPI同比上涨 $5.4%$，核心CPI上涨 $4.3%$，显示通胀压力依然存在。
• 库存周期：美国逐步进入主动补库存阶段，对应中国库存周期向上，形成中美经济共振。

市场表现

• A股主要指数：本周沪深300指数下跌 $3.6%$，上证50指数下跌 $4.5%$，中证500指数下跌 $2.4%$，其中中证500指数抗跌性较强。
• 期指表现：沪深300、上证50、中证500指数及期货合约均出现不同程度下跌，但跌幅相对有限。
• 上证指数支撑：上证指数在3400点一线有强支撑，预期将很快回升至3500点上方。

操作策略

• 建议持有多头头寸：继续持有多头仓位，首选标的为IF（上证50指数期货）和IC（中证500指数期货）。

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风险提示

• 货币政策不确定性：存在货币政策边际收紧的可能，需警惕对市场流动性的影响。

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免责声明

• 数据来源：本报告所采用数据均来自公开渠道，分析逻辑基于研究员的职业理解。
• 信息准确性：不保证信息的准确性和完整性，亦不保证报告信息已做最新变更。
• 投资风险：报告不构成任何投资建议或买卖出价，投资者据此操作，风险自担。
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