20221207-国金证券-医药健康行业研究_疫情防控新十条落地_继续看好疫后修复及防疫双主线_4页_419kb

医药健康行业研究总结

核心内容

2022年12月7日，国务院发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，推出十条优化措施，标志着疫情防控政策进入新阶段。该政策旨在科学精准防控，避免过度干预，保障社会正常运转和基本医疗服务。新政策强调风险区域划分、核酸检测优化、隔离方式调整、保障基本购药需求、推进老年人疫苗接种、加强重点人群健康管理、优化学校疫情防控等。

主要观点

• 政策导向明确：新十条措施聚焦“科学精准”，纠正执行不到位的问题，强调分类管理与分级防控，避免一刀切。
• 防疫与复苏双主线：在疫情防控政策优化的同时，行业仍看好疫情后的经济复苏带来的结构性机会。
• 感冒类OTC产品受益：随着防疫政策的放松，退热、止咳、抗病毒、治感冒等非处方药物需求有望回升，其中连花清瘟等产品销量增长显著。
• 重点人群管理加强：对心脑血管疾病、慢阻肺、糖尿病等慢性病患者的健康情况摸底与分类管理，成为政策关注重点。
• 行业投资建议：建议关注与疫情防控及疫后复苏相关的细分领域，如感冒用药、新冠疫苗、抗原检测、创新药械、CRO服务、连锁药房等。

关键信息

优化措施要点

1. 科学精准划分风险区域：按楼栋、单元、楼层、住户划定高风险区，不随意扩大。
2. 优化核酸检测：不按行政区域开展全员核酸，缩小范围、减少频次，抗原检测可作为补充。
3. 优化隔离方式：无症状感染者和轻型病例可居家隔离，具备条件者可自愿选择集中隔离。
4. “快封快解”机制：连续5天无新增感染的高风险区应及时解封。
5. 保障基本购药需求：药店正常运营，不随意关停，不限制购买退热、止咳、抗病毒、治感冒等非处方药。
6. 推进老年人疫苗接种：聚焦60-79岁和80岁及以上人群，设立绿色通道、临时接种点等。
7. 加强重点人群健康管理：基层医疗机构和家庭医生发挥关键作用，推进分级分类管理。
8. 保障社会正常运转：非高风险区不得限制人员流动，确保医务人员、交通物流等关键岗位人员正常工作。
9. 强化涉疫安全保障：确保外出通道畅通，为特殊人群提供就医便利。
10. 优化学校疫情防控：无疫情学校恢复线下教学，有疫情学校精准划定风险区域，保障正常教学与生活秩序。

投资建议

• 重点推荐公司：以岭药业、步长制药、人福医药、泰格医药、阿里健康等。
• 行业评级：买入（预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上）。

风险提示

• 疫情变化风险：病毒变异或疫情反弹可能影响政策执行及行业表现。
• 政策落地不及预期：地方执行力度不足可能削弱政策效果。
• 研发风险：新冠相关药物或疫苗研发进展不及预期。
• 订单及销售风险：市场需求变化可能导致销售不及预期。
• 政策风险：后续政策调整可能影响行业格局。

行业投资评级说明

• 买入：预期行业涨幅超过大盘15%以上；
• 增持：预期涨幅在5%-15%；
• 中性：预期涨幅或跌幅在-5%至5%；
• 减持：预期跌幅超过大盘5%以上。

特别声明

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