> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场总结 ## 核心内容概述 本报告总结了2026年4月14日白银（AG）和黄金（AU）期权市场的行情数据、期权因子分析及策略建议。报告从标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑位）以及市场策略三个方面进行分析，为投资者提供市场动态和操作思路。 --- ## 标的期货市场数据 ### 白银（AG） - 标的合约：ag2606 - 最新价：18429元 - 涨跌：-177元 - 涨跌幅：-0.95% - 成交量：616,817万手 - 量变化：-66,179万手 - 持仓量：236,494万手 - 仓变化：-731万手 ### 黄金（AU） - 标的合约：au2606 - 最新价：1043.4元 - 涨跌：-9.38元 - 涨跌幅：-0.89% - 成交量：227,711万手 - 量变化：+6,448万手 - 持仓量：182,565万手 - 仓变化：+299万手 --- ## 期权因子分析 ### 白银期权 - **量仓PCR**：0.81，较前日变化-0.03 - **隐含波动率**：加权隐波率69.92%，年平均隐波率49.82% - **压力支撑位**： - 压力位：36600元 - 支撑位：15000元 ### 黄金期权 - **量仓PCR**：0.65，较前日变化+0.01 - **隐含波动率**：加权隐波率33.07%，年平均隐波率28.43% - **压力支撑位**： - 压力位：1200元 - 支撑位：1000元 --- ## 主要观点 1. **白银市场**： - ag2606合约昨日小幅下跌，成交量和持仓量均有所减少，市场情绪趋于谨慎。 - 隐含波动率高于年平均，表明市场对价格波动的预期较强。 - 期权市场中，看跌期权成交量和持仓量均下降，看涨期权持仓量PCR为0.81，表明市场对看跌期权的偏好相对较高。 - 压力位和支撑位显示，白银价格在15000元至36600元之间波动可能性较大。 2. **黄金市场**： - au2606合约昨日下跌，成交量小幅增加，持仓量上升，市场活跃度有所提高。 - 隐含波动率维持在年平均之上，显示市场对黄金价格波动的预期偏高。 - 期权市场中，看涨和看跌期权成交量均上升，持仓量PCR为0.65，表明市场对看涨期权的持仓比例较高。 - 压力位和支撑位显示，黄金价格在1000元至1200元之间波动可能性较大。 --- ## 关键信息 - **白银期权**： - 成交量PCR为0.72，持仓量PCR为0.81 - 平值行权价为18400元，压力位为36600元，支撑位为15000元 - **黄金期权**： - 成交量PCR为0.57，持仓量PCR为0.65 - 平值行权价为1040元，压力位为1200元，支撑位为1000元 --- ## 期权策略建议 1. **方向性策略**： - 当前无明确方向性策略建议，市场趋势不明显。 2. **波动性策略**： - 建议构建**卖出看涨+看跌期权组合策略**，以获取期权时间价值收益。 - 动态调整持仓头寸，确保**delta保持中性**，以降低市场波动带来的风险。 - **示例组合**： - 白银：S_AG2606P17000, S_AG2606C19000 - 黄金：S_AU2605P928, S_AU2605C1088 --- ## 图表说明 - **白银价格走势图**：反映白银价格近期走势及波动情况。 - **白银期权隐含波动率**：显示市场对未来价格波动的预期。 - **白银持仓量PCR**：揭示市场对看涨与看跌期权的持仓比例。 - **白银期权成交额PCR**：展示市场对看涨与看跌期权的成交比例。 - **白银持仓分布**：反映市场参与者对不同行权价的持仓分布情况。 - **白银压力支撑位**：提供白银价格的潜在支撑与压力水平。 - **黄金价格走势图**：反映黄金价格近期走势及波动情况。 - **黄金期权隐含波动率**：显示市场对未来价格波动的预期。 - **黄金持仓量PCR**：揭示市场对看涨与看跌期权的持仓比例。 - **黄金期权成交额PCR**：展示市场对看涨与看跌期权的成交比例。 - **黄金持仓分布**：反映市场参与者对不同行权价的持仓分布情况。 - **黄金压力支撑位**：提供黄金价格的潜在支撑与压力水平。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。 - 报告不构成任何买卖建议，不提供量身定制的交易策略，投资者应独立评估自身风险与收益。 - 本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 - 本报告仅用于交流，不构成投资建议，不代表任何协会观点。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**： - 电话：400-888-5398 - 网址：[www.wkqh.cn](http://www.wkqh.cn)