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大越期货甲醇早报总结（2021-05-21）

核心内容概述

大越期货发布的2021年5月21日甲醇早报，重点分析了甲醇市场基本面、价格走势、库存情况、期货盘面表现、基差变化、主力持仓以及上下游产业链的运行状况，为投资者提供短期和中长期的操作建议。

主要观点

1. 市场基本面

• 国内行情转弱：受国常会对大宗商品调控影响，预计下周甲醇市场走势偏弱。
• 港口库存：华东、华南港口社会库存总量为48.80万吨，较上周下降3.01万吨，但短期库存压力不大。
• 区域价差：华南甲醇价格明显高于华东，基差走强至200元/吨以上，短期或有延续。
• 成本支撑：尽管煤炭价格因调控有所回落，但考虑到冬季储煤需求，煤炭资源仍偏紧，甲醇成本面支撑尚存。

2. 期货市场表现

• 基差：5月20日江苏甲醇现货价为2655元/吨，基差为104元/吨，盘面贴水。
• 价格走势：甲醇期货价格在20日均线附近震荡，整体偏中性。
• 主力持仓：主力多单减少，持仓偏中性。

3. 价格与价差结构

• 现货市场：江苏甲醇价格较前值下跌80元/吨，降至2655元/吨；河北价格下跌100元/吨，内蒙古价格保持稳定。
• 期货市场：主力合约收盘价为2551元/吨，较前值下跌104元/吨。
• 价差：进口价差为-64元/吨，较前值上涨112元/吨；中国-东南亚价差为-55元/吨，保持稳定。

4. 装置运行情况

• 国内装置：全国甲醇装置平均开工率为75.70%，较上周下降2.86%；西北地区开工率下降6.30%，部分企业因检修或环保影响降负运行。
• 国际装置：伊朗、沙特、阿曼等国家的甲醇装置运行平稳，部分计划检修，美国、新西兰等地区装置负荷一般。

5. 下游产品表现

• 甲醛：价格保持稳定，生产利润为-96元/吨，较上周上涨22元/吨。
• 二甲醚：价格保持稳定，生产利润为64元/吨，较上周大幅上涨171元/吨。
• 醋酸：价格稳定，生产利润上涨96元/吨，负荷提升至98.55%。

关键信息

价格数据

• 江苏甲醇：2655元/吨（-80元/吨）
• 鲁南甲醇：2665元/吨（-40元/吨）
• 河北甲醇：2575元/吨（-100元/吨）
• 内蒙古甲醇：2380元/吨（0元/吨）
• 福建甲醇：2740元/吨（-25元/吨）
• 甲醇期货收盘价：2551元/吨（-104元/吨）

库存情况

• 华东港口：41.8万吨（+2.95万吨）
• 华南港口：10.01万吨（+4.33万吨）

基差与价差

• 基差：104元/吨（+24元/吨）
• 进口价差：-64元/吨（+112元/吨）
• 江苏-鲁南价差：-10元/吨（-40元/吨）
• 江苏-河北价差：80元/吨（+20元/吨）
• 江苏-内蒙古价差：275元/吨（-80元/吨）

开工率

• 全国平均：75.70%（-2.86%）
• 华东：86.59%（+7.10%）
• 山东：69.71%（+1.87%）
• 西北：80.56%（-6.30%）

检修情况

• 国内检修：西北、华北、华中、山东等地区多个甲醇装置因检修、环保、原料问题等影响，出现降负或停车。
• 国际检修：伊朗、沙特、阿曼、美国、新西兰等国家的甲醇装置运行平稳，部分计划检修。

操作建议

• 短线操作：建议在2470-2540区间偏空操作。
• 长线操作：建议多单离场，等待市场企稳。

其他信息

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