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聚酯产业链日报总结

核心内容

本报告为宝城期货金融研究所能源化工小组于2021年5月21日发布的《聚酯日报》，主要分析聚酯产业链上下游价格变动及市场动态，为投资者提供参考信息。

主要观点

上游价格与加工利润

• 布伦特原油价格在5月14日至5月20日期间波动，从68.71美元/桶降至65.11美元/桶。
• WTI原油价格也呈现下跌趋势，从65.49美元/桶降至61.94美元/桶。
• 甲醇华东价格持续上涨，从2815元/吨升至2672.5元/吨。
• 乙烯东北亚价格波动较小，维持在1091元/吨左右。
• 石脑油加工利润整体呈震荡走势，从111.9元/吨降至87.7元/吨。
• PX外盘价格略有下降，从876美元/吨降至846美元/吨。

中游价格与价差

• PTA内盘价格在5月14日至5月20日期间震荡，从4520元/吨升至4672元/吨。
• PTA外盘价格稳定在680美元/吨。
• PTA价差呈现波动，1-5月价差为-142元/吨，5-9月价差为-66元/吨，9-1月价差为162元/吨。
• MEG内盘价格持续上涨，从4905元/吨升至4897元/吨。
• MEG外盘价格维持在630-642美元/吨之间。
• MEG价差整体偏弱，1-5月价差为11元/吨，5-9月价差为70元/吨，9-1月价差为-81元/吨。

下游价格与产销情况

• PF1月价格从7124元/吨升至7086元/吨。
• PF5月价格从6332元/吨升至7256元/吨。
• PF9月价格从6908元/吨升至6910元/吨。
• PF价差呈现波动，1-5月价差为-170元/吨，5-9月价差为346元/吨，9-1月价差为-176元/吨。
• 涤纶长丝产销为22.07%，涤纶短纤产销为26.24%，显示下游需求疲软。

关键信息

原油与成本端

• 原油价格趋弱，对聚酯产业链的成本端支撑减弱。
• PX价格下跌，折算PTA2109盘面加工费为556元/吨，现货加工费约为414元/吨。
• 亚洲PX装置存在检修预期，部分装置检修推迟，市场等待浙石化二期PX产能释放。

乙二醇市场

• 乙二醇价格小幅上涨，现货基差商谈价升水09合约30-40元/吨。
• 华东港口乙二醇库存下降，本周库存为47.41万吨，较上周下降16.27%。
• 下周到船预报增加，库存可能逐步回升。
• 下游聚酯工厂报价下跌，需求不佳，多数工厂等待进一步促销。

预测与趋势

• PTA：短期预计维持小幅震荡，去库难度较大。
• 乙二醇：短期因库存低位和检修影响，价格偏强；中长期因新装置投产和进口货船到港，预计价格偏弱，呈现短强长弱趋势。

宝城期货营业部信息

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