20221205-国投安信期货-鸡蛋周报_11月在产蛋鸡存栏小幅下降_疫情对终端消费构成实质负面影响_9页_3mb

鸡蛋市场周报总结（11月）

核心内容

11月鸡蛋市场呈现价格走弱、存栏小幅下降、补栏维持偏低、淘汰缓慢的态势。疫情对终端消费构成实质负面影响，尤其是广州和北京地区的销量大幅下滑。尽管鸡蛋现货价格高位缓慢回落，但蛋鸡养殖盈利仍处于同期高位，饲料成本维持高位，行业存栏低位态势难以改变，供给端延续紧张格局。

主要观点

1. 鸡蛋现货价格

• 上周主产区鸡蛋现货均价为5.42元/斤，主销区均价为5.51元/斤，环比分别下降1.8%和2.5%。
• 1月期价相对有支撑，但当前现货对1月合约的升水仍维持高位，建议观望。

2. 在产蛋鸡存栏

• 截至11月底，全国在产蛋鸡存栏量为11.81亿只，环比前月略有下降，符合预期。
• 存栏结构方面，120日龄以下后备蛋鸡占比14.85%，120-450日龄蛋鸡存栏占比75.07%，450日龄以上待淘老鸡占比10.08%。
• 11月下旬产蛋率回升至92.04%，显示鸡群健康状况有所改善。

3. 补栏与淘汰

• 补栏方面，11月样本企业蛋鸡苗出苗量为3814万羽，环比前月下降，维持偏低水平。
• 淘汰方面，11月周度老鸡淘汰量为1375万羽，环比前周下降，为同期最低水平。
• 平均淘汰日龄为531天，显示老鸡淘汰速度放缓。

4. 需求与库存

• 11月销区代表市场鸡蛋销量为31.09千吨，环比大幅下滑，主因是疫情对消费的抑制。
• 截至12月1日当周，生产环节库存为1.33天，环比上升；流通环节库存为0.91天，持平前周。
• 鸡蛋销量下降表明疫情对终端消费影响显著。

5. 成本与利润

• 原料成本方面，豆粕均价为4994元/吨，环比下降；玉米均价为3004元/吨，环比上升。
• 配合料价格维持在3.5元/公斤，未有明显波动。
• 截至12月1日，鸡蛋单斤盈利为1.33元/斤，环比略有下降，但仍处于较高水平。

关键信息

行情展望

• 疫情对11月鸡蛋消费构成实质性负面影响，尤其在销区市场。
• 进入12月，鸡蛋消费进入季节性旺季，但疫情形势可能继续抑制需求。
• 行业在产蛋鸡存栏量预计将在当前基础上进一步降低，供给端紧张格局或将延续。

图表与数据支持

• 图1：鸡蛋主产区均价5年趋势，显示价格波动。
• 图3：鸡蛋1月合约现货基差，显示期价支撑。
• 图5：蛋鸡苗价格季节性趋势，反映补栏动态。
• 图7 & 图8：玉米与豆粕价格走势，反映饲料成本变化。
• 图10 & 图11：鸡蛋单斤盈利趋势，反映行业利润状况。
• 图14 & 图15：全国在产蛋鸡月度存栏量及分年度趋势。
• 图18 & 图19：样本企业蛋鸡苗月度出栏量及分年度趋势。
• 图20 & 图21：主产区淘汰鸡出栏量及分年度趋势。
• 图22：全国淘汰鸡平均淘汰日龄，反映淘汰节奏。
• 图24 & 图25：后备蛋鸡存栏占比及分年度趋势。
• 图26 & 图27：120-450日龄蛋鸡存栏占比及分年度趋势。
• 图28 & 图29：450日龄以上待淘蛋鸡存栏占比及分年度趋势。
• 图30 & 图31：褐壳鸡蛋消费量及销区代表市场销量分年度趋势。
• 图32：全国代表销区鸡蛋周度销量分年度趋势。
• 图33 & 图34：鲜鸡蛋流通与生产环节库存天数分年度趋势。
• 图35：蛋鸡种蛋利用率，反映补栏情况。

操作评级

• 鸡蛋：当前市场趋势性不强，建议以观望为主。

其他信息

• 数据来源：卓创资讯、wind、我的农产品。
• 免责声明：本报告仅供国投安信期货有限公司客户使用，不构成投资建议，且不对其内容的真实性、合法性负责。

总结：11月鸡蛋市场受疫情拖累，消费端表现疲软，价格走弱。存栏小幅下降，补栏维持偏低，淘汰缓慢，供给端持续紧张。饲料成本维持高位，但蛋鸡养殖盈利仍处高位。进入12月，季节性消费旺季可能带来一定支撑，但疫情仍可能影响整体需求，建议市场参与者保持观望态度。