20230424-安信证券-胜宏科技-300476.SZ-聚焦优质客户_深化产品布局_5页_813kb

胜宏科技公司快报总结

公司简述: 胜宏科技（PCB行业领先者，代码300476SZ），连续多年位于中国和全球PCB百强榜前列，专注于服务器、新能源汽车、人工智能和5G等高端领域的产品布局。

财务业绩:

• 2022年营业收入7885亿元，同比增长610%；归属于上市公司股东的净利润791亿元，同比增长1793%，显示出强劲增长。
• 2023-2025年预计收入分别为9699亿元、11832亿元和14436亿元，归母净利润预计为958亿元、1319亿元和1673亿元。

市场布局:

• 聚焦优质客户，包括新能源汽车、服务器和自动驾驶领域，例如作为全球最大电动车客户的TOP2供应商。
• 深化产品布局，涵盖车载HDI、EagleStream级服务器、AI加速模块、5G基站等高端产品，产品结构持续优化。
• 研发投入显著，2022年累计研发投入287亿元，推动机器人控制电路板、无人机控制器等创新项目。

投资建议:

• 维持“买入-A”投资评级，6个月目标价244.2元，基于2023年预测市盈率22倍。
• 增长预期：营业收入和净利润连续三年实现高速扩展，建议投资者关注。

风险提示:

• 主要风险包括行业需求下滑、客户导入不及预期、新产品研发进度延迟等可能影响业绩。