20241202-华鑫证券-食品饮料行业周报_政策预期催化_茅五如期分红回报_20页_699kb

2024年12月食品饮料行业周报推荐维持“推荐”投资评级。
分析师维持白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品行业子板块推荐顺序。

白酒板块受政策预期催化反弹，贵州茅台召开股东大会强调“供需适配”，首次中期分红并提议2024-2026年每年分红比例不低于75%，提振市场信心。五粮液中期拟定派发现金红利100亿元，提升了股权回报预期，贵州茅台及五粮液等公司市值有所上涨。建议关注估值低、业绩确定性强的白酒企业，重点推荐茅五泸、山西汾酒、今世缘，关注洋河股份、迎驾贡酒等。

大众品板块中，调味、速冻及休闲零食企业进入旺季备货期，关注餐饮需求及政策落地。仙乐健康计划投资泰国建厂，扩展产能，提升全球竞争力。中炬高新渠道调整利好，莱茵生物毛利率修复有望。

风险提示包括疫情、宏观经济、政策变动、食品安全、原材料价格波动等风险。

重点公司盈利预测：金徽酒、伊力特、古井贡酒、泸州老窖、今世缘、舍得酒业、水井坊、五粮液等维持“买入”评级。

分析师为孙山山、肖燕南、张倩，华鑫证券研究所。