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钢材产业期现日报总结

核心内容概述

本报告总结了2025年12月29日钢材、铁矿石、焦炭、硅铁及硅锰等黑色产业链相关品种的价格走势、供需变化及市场观点。

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钢材价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
螺纹钢现货（华东）	3290	3310	-20	-0.6%	元/吨
螺纹钢现货（华北）	3160	3170	-10	-0.3%	元/吨
螺纹钢现货（华南）	3260	3260	0	0.0%	元/吨
螺纹钢05合约	3118	3127	-9	-0.3%	元/吨
螺纹钢10合约	3167	3172	-5	-0.2%	元/吨
螺纹钢01合约	3097	3107	-10	-0.3%	元/吨
热卷现货（华东）	3270	3280	-10	-0.3%	元/吨
热卷现货（华北）	3170	3180	-10	-0.3%	元/吨
热卷现货（华南）	3260	3260	0	0.0%	元/吨
热卷05合约	3283	3280	+3	+0.2%	元/吨
热卷10合约	3296	3299	-3	-0.1%	元/吨
热卷01合约	3288	3282	+6	+0.2%	元/吨

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成本和利润

品种	现值	环比变动	单位
钢坯价格	2940	-10	元/吨
板坯价格	3730	0	元/吨
江苏电炉螺纹成本	3228	-1	元/吨
华东热卷利润	-5	+4	元/吨
华北热卷利润	-105	-6	元/吨
华东螺纹利润	25	-16	元/吨
华北螺纹利润	-115	-6	元/吨
华南螺纹利润	225	-6	元/吨
东南亚-中国	91	0	元/吨

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供给

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
日均铁水产量	226.5	226.6	-0.1	0.0%	万吨
五大品种钢材产量	796.8	798.0	-1.1	-0.1%	万吨
螺纹产量	184.4	181.7	+2.7	+1.5%	万吨
电炉产量	29.4	29.3	+0.1	+0.3%	万吨
转炉产量	155.0	152.4	+2.6	+1.7%	万吨
热卷产量	293.5	291.9	+1.6	+0.6%	万吨

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库存

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
五大品种钢材库存	1258.0	1294.8	-36.8	-2.8%	万吨
螺纹库存	434.3	452.5	-18.3	-4.0%	万吨
热卷库存	377.2	390.7	-13.5	-3.5%	万吨

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成交和需求

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
建材成交量	9.8	8.3	+1.6	+19.1%	万吨
五大品种表需	833.6	835.3	-1.7	-0.2%	万吨
螺纹钢表需	202.7	208.6	-6.0	-2.9%	万吨
热卷表需	307.0	298.3	+8.8	+2.9%	万吨

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钢材观点

• 钢厂产量：上周钢厂产量止跌，1月有小幅增产预期。
• 表需：季节性回落，整体需求偏弱。
• 库存：库存维持季节性去库，节前现实需求波动不大。
• 需求预期：明年需求主要关注出口，内需需增量政策支持。
• 价格走势：钢价向上弹性受弱需求抑制，但钢厂减产去库对价格有支撑。
• 预测区间：螺纹钢参考3000-3200区间，热卷参考3150-3350区间。
• 交易策略：螺纹产量止跌，去库放缓，1-5正套可逐步离场。关注做多5月螺矿比策略。

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铁矿石产业期现日报总结

铁矿石价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
仓单成本:卡粉	842.4	838.0	+4.4	+0.5%	元/吨
仓单成本:PB粉	853.4	849.0	+4.4	+0.5%	元/吨
仓单成本:巴混粉	849.6	845.2	+4.3	+0.5%	元/吨
仓单成本:金布巴粉	890.5	886.2	+4.3	+0.5%	元/吨
05合约基差:卡粉	59.4	59.5	-0.1	-0.2%	元/吨
05合约基差:PB粉	70.4	70.5	-0.1	-0.1%	元/吨
05合约基差:巴混粉	66.6	66.7	-0.2	-0.3%	元/吨
05合约基差:金布巴粉	107.5	107.7	-0.2	-0.1%	元/吨
5-9价差	22.0	21.5	+0.5	+2.3%	元/吨
1-5价差	18.5	19.5	-1.0	-5.1%	元/吨

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现货价格与价格指数

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
日照港：卡粉	875.0	871.0	+4.0	+0.5%	元/湿吨
日照港：PB粉	797.0	793.0	+4.0	+0.5%	元/湿吨
日照港：巴混粉	827.0	823.0	+4.0	+0.5%	元/湿吨
日照港：金布巴粉	742.0	738.0	+4.0	+0.5%	元/湿吨
新交所62%Fe掉期	107.1	107.1	0.0	0.0%	美元/吨
普氏62%Fe	107.3	107.8	-0.5	-0.5%	美元/吨

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供给

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
45港到港量(周度)	2646.7	2723.4	-76.7	-2.8%	万吨
全球发运量(周度)	3464.5	3592.5	-128.0	-3.6%	万吨
全国月度进口总量	11054.0	11128.7	-74.7	-0.7%	万吨

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需求

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
247家钢厂日均铁水	226.6	226.6	0.0	0.0%	万吨
45港日均疏港量	315.1	313.5	+1.6	+0.5%	万吨
全国生铁月度产量	6234.3	6554.9	-320.6	-4.9%	万吨
全国粗钢月度产量	6987.1	7199.7	-212.6	-3.0%	万吨

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库存变化

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
45港库存	15858.66	15682.46	+176.2	+1.1%	万吨
247家钢厂焦煤库存	806.7	805.0	+1.7	+0.2%	万吨
煤矿可用天数	13.0	13.0	-0.1	-0.5%	天数
焦化厂焦煤库存	1039.7	1036.3	+3.4	+0.3%	万吨

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铁矿石观点

• 价格走势：上周铁矿价格震荡回落，整体未脱离运行区间。
• 供应端：全球铁矿发运环比小幅回落，仍处于历史同期高位，年末矿山冲量支撑供应。
• 需求端：铁水产量降至历史偏低位，钢厂检修较多，需求偏弱。
• 库存端：铁矿库存延续累库，预计未来两周到港量仍偏高，累库格局将持续。
• 策略建议：05合约短线区间操作为主，区间参考760-810元/吨。

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焦炭产业期现日报总结

焦炭价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
山西准一级湿熄焦（仓单）	1548	1561	-13	-0.8%	元/吨
日照港准一级湿熄焦（仓单）	1613	1613	0	0.0%	元/吨
焦炭01合约	1572	1589	-17	-1.1%	元/吨
焦炭05合约	1720	1739	-19	-1.1%	元/吨
J01-J05价差	-148	-150	+2	-	元/吨

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成本及利润

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
兰美：陕西	760.0	800.0	-40.0	-5.0%	元/吨
生产成本：内蒙	5492.0	5540.0	-48.0	-0.9%	元/吨
生产成本：青海	5911.0	5959.0	-48.0	-0.8%	元/吨
生产成本：宁夏	5593.0	5641.0	-48.0	-0.9%	元/吨
生产利润：内蒙	-222.0	-270.0	+48.0	-17.8%	元/吨
生产利润：宁夏	-343.0	-411.0	+68.0	-16.5%	元/吨

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供给

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
焦炭周产量	9.9	10.0	-0.1	-1.3%	万吨
焦炭开工率	29.5	30.3	-0.8	-2.6%	%

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需求

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
焦炭需求量（周）	1.8	1.8	0.0	-0.3%	万吨
铁水产量（周）	226.6	229.2	-2.6	-1.2%	万吨
高炉开工率（周）	78.5	78.6	-0.2	-0.2%	%

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库存变化

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
硅铁库存60家样本企业（周）	6.4	6.5	-0.2	-2.4%	万吨
下游硅铁可用平均天数（月）	15.4	15.8	-0.4	-2.5%	天数

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焦炭观点

• 价格走势：上周焦炭期货震荡偏弱。
• 现货情况：12月22日焦炭第3轮提降落地，短期仍有提降预期，港口价格提前下跌。
• 供应端：焦化利润承压，开工下降。
• 需求端：钢厂亏损检修恢复，铁水产量回落，钢价低位震荡，有打压焦炭价格意愿。
• 库存端：港口、钢厂、焦化厂均累库，整体库存中位略增。
• 交易策略：现货三轮提降后，甚差走弱，反弹难以持续，建议焦炭2605合约多单止盈，转为逢高做空操作。套利建议多焦煤空焦炭。

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焦煤产业期现日报总结

焦煤价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
山西中硫主焦煤（仓单）	1230	1230	0	0.0%	元/吨
蒙5#原煤（仓单）	1159	1159	0	0.0%	元/吨
焦煤01合约	1022	1040	-19	-1.8%	元/吨
焦煤05合约	1116	1124	-9	-0.8%	元/吨
JM01-JM05价差	-94	-84	-10	-	元/吨

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上游焦煤价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
焦煤（山西仓单）	1230	1230	0	0.0%	元/吨
焦煤（蒙煤仓单）	1159	1159	0	0.0%	元/吨

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供给

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
汾渭样本煤矿产量（周）	853.4	856.1	-2.7	-0.3%	万吨
精煤产量	438.2	438.8	-0.6	-0.1%	万吨

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需求

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
247家钢厂日均产量	46.8	46.5	+0.3	+0.7%	万吨

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库存变化

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
汾渭煤矿精煤库存	134.9	133.2	+1.7	+0.3%	万吨
全样本焦化厂焦煤库存	1039.7	1036.3	+3.4	+0.3%	万吨
247家钢厂焦煤库存	806.7	805.0	+1.7	+0.2%	万吨

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焦煤观点

• 价格走势：上周焦煤期货震荡偏强。
• 现货情况：山西现货竞拍价格涨跌互现，蒙煤报价跟随期货波动，近日流拍率回升。
• 供应端：煤矿出货压力仍存，日产小幅下降，煤矿滞销累库。
• 需求端：钢厂亏损检修有所下降，铁水产量持稳，焦化利润下滑，开工小幅下降。
• 库存端：库存整体中位略增，库存压力显现。
• 策略建议：反弹预期提前透支，建议多单止盈，转为逢高做空操作。套利建议多焦煤空焦炭。

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硅铁及硅锰产业期现日报总结

硅铁现货价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
硅铁主力合约收盘价	5672.0	5692.0	-20.0	-0.4%	元/吨
硅铁72FeSi内蒙现货	5270.0	5270.0	0.0	0.0%	元/吨
硅铁72FeSi青海现货	5250.0	5200.0	+50.0	+1.0%	元/吨
硅铁72FeSi宁夏现货	5250.0	5230.0	+20.0	+0.4%	元/吨
硅铁72FeSi甘肃现货	5250.0	5200.0	+50.0	+1.0%	元/吨
硅铁72FeSi市场价:河南	5650.0	5650.0	0.0	0.0%	元/吨
硅铁72FeSi市场价:江苏	5700.0	5700.0	0.0	0.0%	元/吨
硅铁72FeSi市场价:天津	5750.0	5700.0	+50.0	+0.9%	元/吨
内蒙-主力价差	-402.0	-422.0	+20.0	+4.7%	元/吨
广西-主力价差	-170.0	-176.0	+6.0	+3.4%	元/吨

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成本及利润

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
生产成本内蒙	5772.7	5779.3	-6.7	-0.1%	元/吨
生产成本广西	6223.7	6221.6	+2.0	+0.0%	元/吨
生产利润内蒙	-202.7	-209.3	+6.7	-3.2%	元/吨

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硅锰现货价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
硅锰主力合约收盘价	5840.0	5846.0	-6.0	-0.1%	元/吨
硅锰FeMn65Si17内蒙现货	5570.0	5570.0	0.0	0.0%	元/吨
硅锰FeMn65Si17广西现货	5670.0	5670.0	0.0	0.0%	元/吨
硅锰FeMn65Si17宁夏现货	5520.0	5520.0	0.0	0.0%	元/吨
硅锰FeMn65Si17贵州现货	5620.0	5620.0	0.0	0.0%	元/吨
内蒙-主力价差	-270.0	-276.0	+6.0	+2.2%	元/吨
广西-主力价差	-170.0	-176.0	+6.0	+3.4%	元/吨

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锰矿供应及库存

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
锰矿发运量（周）	70.2	80.1	-9.9	-12.3%	万吨
锰矿到港量（周）	38.3	57.9	-19.6	-33.9%	万吨
锰矿减港量（周）	59.2	64.7	-5.5	-8.6%	万吨
锰矿港口库存（周）	453.8	448.3	+5.5	+1.2%	万吨

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硅锰观点

• 供需情况：供需缺口维持中性，近期内蒙古新能源投放，产量有增长空间。
• 库存情况：库存压力凸显，港口、钢厂、焦化厂均累库。
• 需求端：铁水产量环比基本持平，钢厂检修恢复，但需求仍偏弱。
• 成本端：镍价持续运行，部分矿山报价上调，低库存对成本有所支撑。
• 策略建议：短期价格弱势运行，关注反弹至宁夏后期成本以上，短线操作为主。

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数据来源

• 钢材：Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货发展研究中心
• 铁矿石：Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货研究所
• 焦炭：Wind、Mysteel、广发期货研究所
• 焦煤：Wind、Mysteel、广发期货研究所
• 硅铁、硅锰：Wind、Mysteel、广发期货研究所

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