交易情绪跟踪第191期：中特估热度扩散提速-20230517-国盛证券-16页_1mb

报告摘要

投资策略总结：中特估热度扩散提速——交易情绪跟踪第191期

核心内容

本报告主要分析了2023年5月12日当周A股市场的交易结构、市场情绪及宏微观流动性变化情况，重点关注中特估主题的热度扩散趋势，以及资金流动对市场的影响。

主要观点

1. 交易结构跟踪

涨跌分化水平：
- 个股涨跌幅中枢有所回落，二八收益分化有所回升，升至23.36%。
- 个股日均涨跌幅中位数分别为-0.23%（近5日）、-0.20%（20日）、-0.12%（60日）。
- 二八成交分化程度回落至33。
交易集中度：
- 个股交易集中度整体回升，前1%、前5%、前10%个股成交占比分别达到18.91%、44.70%、59.51%，所处历史分位数分别为89.60%、93.70%、94.10%。
- 行业交易集中度整体回落，前1%、前5%、前10%行业成交占比分别达到15.20%、37.06%、51.71%，所处历史分位数分别为77.50%、87.40%、90.50%。
- 成交占比提升居前的行业有：证券（+1.54%）、金融控股（+0.64%）、国有大型银行（+0.35%）、垂直应用软件（+0.35%）、航海装备（+0.27%）。
- 成交占比回落居前的行业有：游戏（-1.04%）、白酒（-0.46%）、中药（-0.41%）、空调（-0.37%）、通信网络设备及器件（-0.32%）。
交易分化水平：
- 个股交易分化系数整体回落，前1%、前5%、前10%个股交易分化系数分别为18.36%、8.22%、4.64%，所处历史分位数分别为35.20%、38.90%、27.70%。
- 行业交易分化系数整体回落，前1%、前5%、前10%行业交易分化系数分别为40.07%、19.82%、12.37%，所处历史分位数分别为86.50%、74.60%、62.10%。

关键信息

2. 市场情绪跟踪

股民情绪指标：A股股民情绪指标（IISI）环比抬升至-0.63。
涨跌停比值：全A涨跌停比值10日均线升至1.17。
换手率：全A换手率回落至6.64%。
VIX指数：回落至17.03，显示市场恐慌情绪有所缓解。
新高与新低个股：
- 60日新高个股数量回升至217。
- 60日新低个股数量回落至535。
- 历史新高个股数量回落至15，历史新低个股数量回落至58。
趋势占优个股：60日均线以上个股占比回落至28.34%。
MACD指标：
- 强势股占比回升至15.90%。
- 弱势股占比回落至35.44%。
杠杆资金情绪：回落至27.57%。
外资净流入：净流入MA30回落至3.83亿元。

3. 宏微观流动性跟踪

3.1 货币松紧

货币净回笼：240亿元。
短期利率：Shibor整体回落，R007与DR007分别环比变动-0.060%、+0.033%。
国债利率：各期国债收益率整体回落。
信用利差：各期限信用利差整体回落。
人民币汇率：小幅贬值，美元兑离岸人民币升至6.97。

3.2 资金供给

偏股基金新发规模：约8.45亿元。
ETF份额：环比增加220.07亿份。
北上资金净流入：99.60亿元。
融资余额：环比减少0.62亿元。

3.3 资金需求

IPO融资规模：156.54亿元，其中创业板与科创板贡献较大。
产业资本减持：约58.85亿元。
解禁规模：约349.85亿元，解禁压力有所回落。

风险提示

海外市场波动加剧。
宏观经济存在超预期波动风险。

总结

本周A股市场情绪分化持续，中特估热度扩散，资金向国央企集中，而大消费板块热度走低。市场交易集中度上升，但分化程度下降，显示出资金在部分行业中的偏好变化。从资金供给角度看，ETF份额增加，北上资金净流入，但融资余额有所减少。资金需求方面，IPO融资规模上升，产业资本减持规模增加，解禁压力回落。整体来看，市场呈现一定的结构性调整趋势，建议关注国央企及部分热点行业，同时警惕宏观经济与海外市场波动带来的风险。

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