20230517-浙商证券-建筑装饰行业专题报告_关注中特估_一带一路_AI+建筑设计三方向_看好低估值建筑央企_32页_3mb

• 核心投资主题: 关注中特估+国企改革、一带一路、AI+工程咨询设计三大方向。
• 建筑央企经营改善: 2022年以来央企经营状况好转，盈利能力提升，现金流改善，中特估和国企改革主线持续。
• 一带一路: 十周年催化下，中国对沿线国家贸易增长16%，国际工程龙头复苏，中长期订单拓展。
• AI+建筑: AI赋能设计行业，减少人工成本，提高效率，建筑企业积极布局。
• 装配式建筑: 各省市出台扶持政策，装配率要求提高，钢结构需求增长，龙头企业订单大增。
• 城市更新: 老旧小区改造和市政新基建成为重点，住建部推动生命线安全工程。

投资建议：推荐航运股中国铁建、中国中铁、中国化工，建议聚焦新能源领域的新能源投资公司中国化工，选中特估建筑央企龙骨-鸿路钢构；同一业务推荐家装龙头-德才股份和华建集团。风险提示：基建投资增速、房地投资增速、AI技术迭代、绿色发展不及预期。