20210530-华安期货-贵金属周报_黄金续涨_建议震荡思路对待_11页_722kb

贵金属周报总结（2021.5.24-2021.5.28）

核心内容

本报告为2021年5月24日至5月28日期间贵金属市场分析，涵盖黄金与白银的行情走势、影响因素、宏观经济数据、政策动态及市场展望。整体来看，黄金价格小幅上涨，白银震荡偏弱，市场整体维持震荡格局。

主要观点

黄金走势

• 价格表现：COMEX期金上涨1.58%，收于1906.3美元/盎司。
• 市场环境：美元指数震荡，原油价格偏强，美股上涨，十年期美债收益率回落。
• 投资建议：短期黄金走势受宽松货币政策支撑，但随着经济恢复和疫苗接种率提升，市场风险偏好可能上升，建议采取震荡偏空策略。

白银走势

• 价格表现：COMEX期银上涨2.11%，收于28.065美元/盎司。
• ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓连续回升，SLV白银ETF持仓也有所增加。
• 市场展望：白银价格受黄金带动，但整体表现弱于黄金，建议关注震荡走势。

关键信息

一周市场表现

经济数据亮点

• 美国：
  • 一季度实际GDP年化季环比增6.4%，创近期新高。
  • 5月22日当周初请失业金人数为40.6万人，连续五周下降，创2020年3月以来新低。
  • 核心PCE物价指数同比升3.1%，创1992年7月以来新高。
• 中国：
  • 工业企业利润持续高增长，1-4月同比增长1.06倍。
  • 政府强调关注国际大宗商品价格波动，做好保供稳价工作。
• 欧元区：
  • 5月经济景气指数达114.5，创2018年1月以来新高。

政策动态

• 美联储：
  • 部分官员提出可能尽早讨论缩减资产购买规模。
  • 资产负债表规模小幅下降，长端国债收益率回落。
• 英国央行：
  • 首次加息预计在2022年，通胀预期稳定。
• 新西兰联储：
  • 维持基准利率0.25%不变，预计明年二季度开始加息。
• 韩国央行：
  • 维持基准利率0.5%不变，上调GDP增长预期。
• 日本央行：
  • 预计年底恢复疫情前经济水平，考虑气候因素。

贵金属持仓与库存

• 黄金ETF持仓：
  • SPDR黄金ETF持仓增至1044.08吨，近一个半月连续回升。
  • COMEX黄金库存继续高位回落，较上周末减少0.77万金衡盎司。
• 白银ETF持仓：
  • SLV白银ETF持仓增至17936.55吨，较前一周增加115.4吨。
  • COMEX白银库存较上周末减少100万金衡盎司。

财经日历

宏观市场指标

• VIX指数：回落至16.5-18.5区间。
• 美元指数：维持在90附近震荡。
• 原油与铜价：偏强运行，显示市场对能源和工业金属需求仍强劲。

风险提示

• 本报告基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场变化较快，需关注后续政策与经济数据变化。

编制信息

• 分析师：曹晓军（高级分析师） 闫丰（首席分析师）
• 联系方式：
  • 网址：www.haqh.com
  • 邮箱：tzzx@hagh.com
  • 电话：0551-62839067