20260213-国泰君安期货-棕榈油_价格归位_春之序章_豆油_旧倦尽散_共赴新光_3页_630kb

棕榈油与豆油市场分析总结（2026年02月13日）

一、核心内容概述

本报告聚焦于2026年2月13日棕榈油与豆油的市场表现及基本面变化，结合期货、现货价格、基差与价差数据，分析市场趋势及影响因素。同时，报告涵盖宏观经济与行业新闻，包括美国政策动向、马来西亚棕榈油产量与出口数据、巴西与阿根廷大豆产量预测，以及厄尔尼诺现象的气象预测。

二、市场表现

1. 期货价格

2. 成交与持仓变动

3. 现货价格与变动

4. 基差数据

5. 价差分析

三、主要观点

1. 棕榈油市场：

   • 期货价格日盘下跌，夜盘微涨，整体趋势偏弱。
   • 现货价格略有下滑，基差维持正值，显示现货相对期货有一定溢价。
   • 59价差小幅收窄，反映市场对近期价格走势的预期趋于稳定。

2. 豆油市场：

   • 期货价格日盘下跌，夜盘上涨，市场波动较小。
   • 现货价格小幅上涨，基差显著扩大，表明市场对豆油的预期偏强。
   • 59价差略有上升，显示市场对豆油的远期需求预期有所增强。

3. 全球供需影响：

   • 马来西亚上调3月毛棕榈油参考价，但出口关税维持不变，显示其对市场供需的调节意图。
   • 马来西亚2月1-10日棕榈油产量环比下降，出口量同比减少，可能对价格形成一定压力。
   • 巴西与阿根廷大豆产量预测上调，显示全球大豆供应预期增加，可能对豆油市场产生影响。

4. 气象因素：

   • 美国气候预测中心预测，2026年2月至4月将从拉尼娜状态转为中性状态，可能影响全球油脂市场供需格局。

四、关键信息

• 市场趋势：棕榈油与豆油趋势强度均为-1，显示市场处于震荡或弱趋势状态。
• 行业动态：
  • 美国财长贝森特支持由参议院银行委员会调查美联储主席鲍威尔。
  • USDA农业展望论坛即将召开，重点关注特朗普范式下的农业贸易政策。
• 数据来源：同花顺iFinD、国泰君安期货研究。
• 免责声明：本报告仅作参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

五、结论

棕榈油与豆油市场在2026年2月13日呈现震荡态势，价格波动较小。棕榈油基本面承压，豆油则因现货价格走强和基差扩大而表现相对较好。全球大豆产量预期上调，可能对豆油市场带来一定影响。未来需关注USDA农业展望论坛及气象变化对供需格局的潜在影响。