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白糖市场分析总结（2026年02月13日）

核心内容

本报告分析了白糖市场的基本面、宏观及行业新闻，并对市场趋势进行了评估。整体来看，白糖市场呈现偏弱运行态势，主要受国内外供需变化、政策影响及国际市场价格波动等因素共同作用。

基本面数据

• 原糖价格：13.75美分/磅，同比下降0.09美分/磅。
• 主流现货价格：5320元/吨，同比下降10元/吨。
• 期货主力价格：5254元/吨，同比下降12元/吨。
• 价差：15价差为46元/吨，同比下降31元/吨；59价差为-5元/吨，同比下降4元/吨。
• 基差：主流现货基差为66元/吨，同比下降2元/吨。

整体显示，白糖价格在2026年初呈现偏弱走势，现货与期货价差有所收窄，但基差仍维持在较高水平。

宏观及行业新闻

国内市场

• 产量：CAOC预计2025/2026榨季国内食糖产量为1170万吨（前值1120万吨），较前值有所增加。
• 消费量：预计消费量为1570万吨（前值1590万吨），略有下降。
• 进口量：预计进口量为500万吨，较前值有所提升。
• 销售情况：截至9月底，2024/2025榨季全国共生产食糖1116万吨（+120万吨），累计销售1048万吨（+87万吨），销糖率93.9%（下降2.6个百分点）。
• 进口数据：截至12月底，2025/2026榨季中国累计进口食糖177万吨（+31万吨）。

国际市场

• 全球供需：ISO预计2025/2026榨季全球食糖供应过剩163万吨（前值短缺23万吨），显示全球市场由短缺转为过剩。
• 巴西产量：截至1月16日，巴西中南部甘蔗累积压榨量同比下降2.22个百分点，累计产糖4024万吨（+35万吨），MIX比例提高至50.78%。
• 印度产量：截至1月31日，印度食糖产量达1931万吨（+278万吨）。
• 泰国产量：截至1月17日，泰国累计产糖287万吨（-56万吨）。

国际市场上，印度产量显著增长，巴西产量小幅上升，而泰国产量有所下滑，全球供需格局逐渐由短缺转为过剩。

趋势强度分析

• 白糖趋势强度：-1
• 趋势分类：弱、偏弱、中性、偏强、强
• 强度范围：[-2, 2]

当前趋势强度为**-1**，表明市场整体偏弱，投资者应谨慎对待。

关键信息总结

• 价格走势：白糖价格整体偏弱，现货和期货价格均有所下跌。
• 供需变化：国内产量上升，但消费量略有下降；进口量增加，显示外部供应对国内市场有一定支撑。
• 国际市场：印度产量大幅增长，巴西产量小幅上升，泰国产量下降，全球供需格局由短缺转为过剩。
• 趋势判断：白糖市场趋势偏弱，需关注政策变化及供需动态。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。

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