20250315-五矿期货-铁矿石周报_铁水复产_震荡盘整_31页_3mb

铁矿石周报总结

整体趋势

本周铁矿石价格震荡盘整，周五市场情绪好转，震荡反弹。短期基本面暂无深度负反馈迹象，05合约不过分看空，关注终端需求验证及粗钢限产落地情况。

供应端

1. 全球发运量环比减少2356万吨至31598万吨，澳洲巴西合计发运26425万吨，环比减951万吨。
2. 澳大利亚发运量18262万吨（环比降1151万吨），其中至中国量14874万吨（环比降809万吨）；巴西发运量8163万吨（环比增201万吨），同比增明显。
3. 中国47港到港量19052万吨，45港到港量18386万吨，环比增。

需求端

1. 日均铁水产量23059万吨，环比增008万吨；高炉开工率8657%，环比增003%。
2. 铁矿石日均疏港量30858万吨，环比增493万吨。

库存情况

1. 全国47港进口铁矿库存1442085万吨，环比降15703万吨，延续去化趋势。
2. 247家钢厂进口铁矿库存914465万吨，环比降3776万吨。

期货分析

• 价差：PB-超特粉价差130元/吨，环比降10元/吨；其他价差亦有不同程度收缩。
• 基差：截至3月14日，IOC6基差5137元/吨，基差率608%，基差偏强。
• 利润：钢厂盈利率5325%，进口利润为负，港口库存去化。

风险提示

• 宏观政策落地后关注基本面兑现，尤其终端需求实际执行情况。
• 市场情绪波动及进口利润恢复可能影响价格走势。
• 粗钢限产政策落地情况及铁水复产节奏是后续关键变量。

注：本文为市场分析报告摘要，不构成投资建议，仅供参考。