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文档总结

核心内容

该文档主要聚焦于中国国有企业资产管理体制改革的政策动态，以及多个行业的投资评级与相关公司信息。核心内容包括：

• 国有资本运营公司的改革与管理政策
• 国有资本投资运营公司的分类及职能
• 区域国有资本投资运营公司的设立与推进
• 多个行业的经济数据预测与公司事件
• 公司的股价、市场估值、盈利预测等财务信息
• 最新发布的研究报告及分析师团队信息
• 投资评级与定义

主要观点

1. 国有资本运营公司改革：

   • 国有资本运营公司改革是当前政策重点，其运营效率与资产流动速度与控制股东是否为国有资本运营公司或投资公司密切相关。
   • 改革政策明确指出，国有资本运营公司不得从事除投资管理以外的其他业务，仅以股东身份参与运营。
   • 政策进一步澄清了国有资本运营公司的监管重点，强调资本管理与监督。

2. 公司分类：

   • 当前国有资本投资运营公司被分为五类：增量型投资公司、存量型投资公司（也称资本运营公司）、具有特殊使命的综合公司、集团型资本运营公司、以及控股公司。
   • 这些分类有助于更好地理解不同公司的运营模式与职责。

3. 区域推进情况：

   • 中国多个地区正在加快国有资本投资运营公司的设立与重组，包括上海、广东、山东、浙江、江苏、江西、贵州、辽宁和河北。
   • 涉及的相关上市公司包括：Lengguang Industrial、Bright Dairy、Jiao Yun、Guotai Junan、Pudong Development Bank、Guangdong Electric A、Guangzhou Development、Zhujiang Brewery、Jiangsu Sainty、Huatai Securities、Luxin Venture Capital、Inspur Electronic Information、Inspur Software等。

4. 经济数据与公司事件：

   • 包括欧元区、美国、德国等国家的经济数据发布，如通胀、制造业指数、就业数据等。
   • 多家公司在11月16日发布财报或分红信息，如Next Digital Ltd.、Tingyi (Cayman Islands) Holdings Corp.、L’Occitane International S.A.。

5. 投资评级与财务数据：

   • 提供了多个行业公司的投资评级、股价、目标价、市值、每股收益（EPS）及市盈率（P/E）等财务信息。
   • 评级包括“BUY”、“NEUTRAL”、“SELL”等，反映了分析师对公司未来表现的预期。

关键信息

投资评级概览

• Auto & Auto Parts：

  • Brilliance China：BUY
  • China ZhengTong Auto：BUY
  • Geely Automobile：BUY
  • BAIC Motor：BUY
  • Great Wall Motor：BUY
  • Fuyao Glass：BUY
  • China Harmony Auto：NEUTRAL
  • Zhongsheng Group：NEUTRAL

• Oil and Gas：

  • Sinopec Oilfield Service：NEUTRAL
  • China Oilfield Services：NEUTRAL
  • Petrochina：BUY
  • CNOOC：BUY

• Property：

  • China Resources Land：BUY
  • Yuzhou Property：BUY
  • KWG Property：NEUTRAL
  • Country Garden：NEUTRAL
  • Agile Property：BUY
  • Greentown China：NEUTRAL

• Technology, Media & Telecom：

  • China Telecom：NEUTRAL
  • China Unicom：BUY
  • China Mobile：BUY
  • Wisdom：BUY
  • C CHUANGLIAN ED：BUY
  • Kingdee：NEUTRAL
  • Kingsoft：BUY
  • Boyaa Interactive：NEUTRAL
  • Car Inc：BUY
  • Tencent：BUY
  • NetDragon：BUY
  • Linekong Interactive：NEUTRAL

• Hardware Technology：

  • Cowell：BUY
  • AAC Technologies：BUY
  • Coolpad：SELL
  • Sunny Optical：BUY
  • TCL Comm：NEUTRAL
  • Sany Heavy：SELL

• Pharmaceutical & Healthcare：

  • 3SBio：BUY
  • TRAD CHI MED：BUY
  • China Medical System：BUY
  • China Biologic Products：BUY

• Bank：

  • ABC：BUY
  • ICBC：BUY
  • Minsheng：SELL
  • BOCOM：BUY
  • BOC：BUY
  • China Construction Bank：BUY
  • CITIC Bank：SELL

• Construction：

  • China Rail Cons：NEUTRAL
  • CMEC：BUY
  • China State Construction：BUY

• Gaming, Lodging & Leisure：

  • Wynn Macau：BUY
  • Paradise Ent：BUY
  • Sands China：BUY
  • MGM China：NEUTRAL
  • Galaxy Entertainment：BUY
  • SJM：SELL
  • Home Inns：BUY
  • China Lodging：BUY
  • Melco Crown：NEUTRAL

投资建议与定义

• OVERWEIGHT：预期行业表现优于市场。
• BUY：分析师推荐买入。
• NEUTRAL：分析师认为市场表现中性。
• SELL：分析师推荐卖出。

最新研究报告

• 2015-11-13：
  • AAC (2018 HK)
  • China Banks
• 2015-11-12：
  • Linekong Interactive (8267 HK)
  • GCL-Poly Energy (3800 HK)
• 2015-11-11：
  • Tencent (700 HK)
  • China Lodging (HTHT US)
• 2015-11-10：
  • Sky Light (3882 HK)
  • HK Market Strategy Bi-weekly (Vol. 19 2015)
  • Home Inns (HMIN US)
• 2015-11-09：
  • Great Wall Motor (2333 HK)
  • October US jobs data well over expectations
• 2015-11-06：
  • Melco Crown (MPEL US)
• 2015-11-05：
  • China Biologic Products (CBPO US)
  • China Property Sector
• 2015-11-04：
  • SJM (880 HK)
• 2015-11-03：
  • Technovator (1206 HK)
  • Linekong Interactive (8267 HK)
  • October ISM manufacturing index fell to 50.1
  • China High Speed Rail Infrastructure and Equipment
• 2015-11-02：
  • CIFI Holdings (884 HK)
  • Global Macro Weekly Digest (Issue 34)
  • Macau Gaming - October review
  • BOCOM (3328 HK)
  • Minsheng (1988 HK)
  • ICBC (1398 HK)
  • CQRCB (3618 HK)
• 2015-10-30：
  • China Oilfield Services (2883 HK)
  • MGM China (2282 HK)
  • PetroChina (857 HK)
  • BOC (3988 HK)
  • CCB (939 HK)

联系信息

• CMS (HK) Equity Research：

  • Head of Equity Research: Sam LEE (samlee@cmschina.com.hk)
  • Deputy Head of Equity Research: Cliff ZHAO (wenlizhao@cmschina.com.cn)
  • Deputy Head of Equity Research: Liangsheng DENG (dengls@cmschina.com.cn)
  • Deputy Head of Equity Research: David XIE (xieyx@cmschina.com.cn)

• Macro Research：

  • Chief Strategist: Cliff ZHAO (wenlizhao@cmschina.com.cn)
  • China Macro Economy: David XIE (xieyx@cmschina.com.cn)
  • Overseas Macro Economy: Lynn SONG (lynnsong@cmschina.com.hk)
  • HK Market Strategy: Ivy ZHAO (zhaox@cmschina.com.hk)
  • HK Market Strategy: Vincent JI (vincentji@cmschina.com.hk)

• Industry Research：

  • Alternative Energy: Nelson LEE (nelsonlee@cmschina.com.hk)
  • Auto & Railway: Yonghuo LIANG (liangy6@cmschina.com.cn)
  • Banking: Donger WANG (dongerwang@cmschina.com.hk)
  • Non-bank Financial: Jerry LI (jerryli@cmschina.com.hk)
  • Telecom & Hardware Technology/Telco: Alex NG (nglh@cmschina.com.hk)
  • Gaming, Lodging & Leisure: Angela HAN LEE (angelahanlee@cmschina.com.hk)
  • Healthcare: Milo LIU (miloliu@cmschina.com.hk)
  • Machinery: Yiding JIAO (jiaoyd@cmschina.com.cn)
  • Construction: Yiding JIAO (jiaoyd@cmschina.com.cn)
  • Oil & Gas: Anna YU (annayu@cmschina.com.hk)
  • Property: John SO (johnso@cmschina.com.hk)
  • Retail: Gloria WANG (wangxd6@cmschina.com.cn)
  • Retail: Eugene MAK (eugenemak@cmschina.com.hk)
  • Small-mid Cap: Vivien CHAN (vivienchan@cmschina.com.hk)
  • Technology, Media & Telecom: Jeff HAO (haoyf@cmschina.com.hk)
  • Technology, Media & Telecom: Andrew HUANG (andrewhuang@cmschina.com.hk)