20150806-招商证券_香港_-Morning_Express_11页_523kb

文档总结

核心内容

该文档主要涵盖了对多家中国上市公司的研究分析，重点包括：

1. Chuanglian Education 与 Gehua CATV 和 Xinhua Net 的合作，旨在建立智能教育公共服务云平台，覆盖 K12 市场。
2. Truly 的市场表现受到中国智能手机需求疲软的影响，导致其评级下调为 NEUTRAL。
3. 提供了多个行业领域的公司事件、财务数据、评级信息及市场预测。
4. 列出了近期发布的研究报告及分析师信息。
5. 包含了经济数据及公司事件的表格。

主要观点

Chuanglian Education

• 合作与平台建设：Chuanglian Education 与 Gehua CATV 和 Xinhua Net 合作，建立智能教育公共服务云平台，提供在线教育服务。
• 市场策略：平台将覆盖全国，通过 CATV 和互联网提供服务，内容由北京数字学校和第三方提供。
• 盈利模式：部分内容免费，部分内容收费，有助于构建终身教育体系。
• 估值与评级：当前估值为 15.7x 2016E P/E，低于 A 股教育公司和海外中国教育公司的平均估值，维持 BUY 评级。

Truly

• 业绩表现：7 月收入为 HK$1,708mn，同比下滑 15.5%。
• 市场展望：预计中国智能手机市场在 2H15 仍将持续疲软，受 Mediatek、Qualcomm 和 Sunny Optical 等影响。
• 评级调整：由于智能手机需求疲软，下调 FY15E 和 FY16E EPS 预测，评级调整为 NEUTRAL，目标价为 HK$2.76。

关键信息

财务与估值信息

• Chuanglian Education 的当前股价为 HK$0.42，目标价为 HK$0.79，12 个月目标价上涨 88.1%。
• Truly 当前股价为 HK$2.46，目标价为 HK$2.76，12 个月目标价上涨 12.6%。

行业与公司信息

• K12 教育市场：Chuanglian Education 通过合作扩大其在 K12 领域的影响力，计划构建更广泛的用户数据系统。
• 智能手机市场：受行业整体疲软影响，Truly 的业绩表现不佳，预计短期内难以恢复。
• 其他行业：包括房地产、科技媒体、银行、零售等多个行业的公司信息，如 China Resources Land、NetDragon、China Mobile 等，均列出了其评级、股价、目标价及财务预测。

表格概览

经济数据

• 德国：8 月 6 日公布工业订单数据，预计增长 1.21%。
• 美国：8 月 6 日公布初请失业金人数，预计为 284,000。
• 中国：8 月 8 日公布出口数据，8 月 9 日公布 PPI 数据。

公司事件

• 包括多个公司于 8 月 6 日发布中期业绩或分红公告，如 PCCW Ltd.、Kunlun Energy 等。

研究覆盖列表

• 列出多个行业公司的评级、股价、目标价、市盈率、市场资本等详细信息。

最新研究报告

• 8 月 5 日发布关于 Chuanglian Education、MGM China、Agile Property 等的报告。
• 8 月 4 日发布关于 Red Star Macalline Group、Macau Gaming 的报告。
• 8 月 3 日发布关于 PAX Global、China Unicom 的报告。

联系信息

• CMS (HK) Equity Research：负责人 Sam LEE，联系方式 samlee@cmschina.com.hk。