20221111-瑞达期货-尿素市场周报_需求支撑下_期价震荡走高_16页_1mb

尿素市场周报总结（2022.11.11）

核心内容

本周国内尿素市场整体呈现上涨趋势，现货价格稳步提升，期货市场亦震荡收涨，市场情绪由净空转为净多，显示投资者对后市的乐观预期。同时，国内尿素产量和开工率有所回升，企业库存增加，出口量环比上升，但整体仍处于下降趋势。外盘价格则出现下跌，而天然气价格有所上涨，对尿素市场形成一定支撑。

主要观点

1. 市场走势

• 国内现货价格：本周国内尿素现货价格整体上涨，山东地区主流价2570元/吨，江苏地区主流价2590元/吨，分别上涨110元/吨。
• 期货价格：本周郑州尿素主力合约价格震荡收涨，周度涨幅为3.86%。
• 基差走势：尿素基差走强，截至11月10日为129元/吨，较上周上涨10元/吨。

2. 产量与开工率

• 国内尿素产量：截至11月10日，中国尿素生产企业产量为106.34万吨，环比增加1.86%。
• 产能利用率：中国尿素生产企业产能利用率为68.05%，环比上涨1.24%。
• 开工率变化：本周国内尿素开工率环比提升，部分企业因原料成本反弹恢复生产，复合肥产能利用率上升至27%，三聚氰胺产能利用率提升至61.46%。

3. 库存情况

• 企业库存：截至11月9日，国内尿素样本企业总库存量为111.54万吨，环比增加7.54%。
• 港口库存：截至11月10日，中国尿素港口样本库存量为22万吨，环比增加5.77%。部分小颗粒货源集港，黄骅港部分离港，库存小幅提升。

4. 出口情况

• 尿素出口量：2022年9月尿素出口34.74万吨，环比下降0.38万吨；1-9月累计出口157.37万吨，同比减少245.03万吨，跌幅60.90%。

5. 外盘与成本支撑

• 外盘价格：本周尿素FOB中国价格为560美元/吨，较上周下跌42.5美元/吨。
• 天然气价格：NYMEX天然气价格为6.16美元/百万英热单位，较上周上涨0.23美元/百万英热单位。
• 动力煤价格：本周动力煤价格保持稳定，秦皇岛动力煤5500大卡市场价为740元/吨。

关键信息

• 价格走势：国内尿素现货价格稳步上涨，期货市场震荡收涨，基差走强。
• 库存变化：企业及港口库存均有所增加，主要受局部疫情发运不畅及淡储任务影响。
• 开工率提升：尿素、复合肥及三聚氰胺开工率均有所提升，显示市场信心恢复。
• 出口表现：尿素出口量环比上升，但同比大幅下降，整体出口形势仍偏弱。
• 成本支撑：天然气价格上涨，对尿素市场形成一定支撑。
• 期货交易建议：UR2301合约短期关注2540附近压力，建议在2400-2540区间交易。

交易提示

• 关注周四公布的尿素开工率和库存数据，以进一步判断市场走势。
• 短期市场可能受到冬季气头企业限产停车的影响，需密切关注产量变化。

附注

• 本报告由瑞达期货研究院发布，数据来源为wind、隆众资讯及郑商所。
• 本报告仅作信息参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。