联合资信评级-全球宏观态势每周观察（2018年第37期）-2018.9-9页-1mb

本期摘要总结

一、政经聚焦

1. 中美贸易战再度升级

• 事件：美国于9月18日宣布对约2000亿美元中国商品加征关税，税率从10%提升至25%。
• 中国回应：中国随即对约600亿美元美国商品加征10%或5%的关税，自2018年9月24日起实施。
• 联合点评：中美贸易战升级，中国已做好充分准备，将采取相应措施以降低贸易摩擦带来的影响。特朗普政府坚持增加关税，显示出对国际反对意见的无视。

2. 美国第二季度家庭净值创历史新高

• 数据：美国二季度家庭净值增至106.9万亿美元，同比增长2.1910万亿美元。
• 增长因素：公司股票价值和房地产价值分别增加8483亿和5589亿美元。
• 联合点评：家庭净值增长主要得益于美股牛市和房价上涨，反映出美国经济的强劲。但家庭债务年增长率2.9%，低于一季度的3.2%。

3. 日本央行维持利率-0.1%不变

• 政策：日本央行维持利率-0.1%不变，10年期国债收益率目标仍为0.0%。
• 联合点评：日本央行表示将在未达到2%通胀目标前保持宽松政策，但安倍晋三暗示希望逐步退出超宽松政策，未来货币政策可能有所调整。

4. 日本首相安倍晋三成功连任自民党总裁

• 事件：安倍晋三以绝对优势再次当选自民党总裁，可能成为日本在位时间最长的首相。
• 政策承诺：承诺继续推行“安倍经济学”，推动社保改革，制定走出通缩计划，并加强与中、俄的近邻外交。
• 联合点评：安倍晋三连任有助于推动日本经济政策和外交关系的稳定发展，可能对货币政策产生积极影响。

5. 英国退欧谈判再陷僵局，8月CPI创半年新高

• 数据：英国8月CPI年率增长2.7%，核心CPI增长2.1%，均创6个月新高。
• 原因：海空票价和影院门票价格上涨。
• 联合点评：CPI数据上升增强了市场对英国经济的信心，但脱欧谈判僵局增加了协议脱欧的不确定性。

6. 朝韩签署《9月平壤共同宣言》

• 事件：文在寅与金正恩会谈后签署《9月平壤共同宣言》。
• 内容：双方同意推动半岛无核化、加强交流与合作，朝鲜表示愿意废弃核设施和导弹发射台。
• 联合点评：宣言标志着朝韩关系改善，对地区安全和经济发展构成重大利好。

7. 巴西央行维稳利率，但若雷亚尔前景恶化或逐步加息

• 政策：巴西央行维持利率在6.5%，为连续第四个月不变。
• 背景：经济增长缓慢、通胀放缓、货币疲软及政治不确定性。
• 联合点评：巴西经济前景不明朗，未来利率政策将取决于通胀和经济形势的变化。

二、国家主权评级动态

• 标普上调拉脱维亚信用等级，将澳大利亚评级展望由“负面”上调至“稳定”。
• 穆迪上调黑山共和国评级展望至“正面”。
• 其他国家：多米尼加、挪威、瑞士、新西兰评级未变。

三、主要经济体利率及汇率走势

• 基准利率：主要经济体基准利率维持不变，包括美联储、欧洲央行、日本央行、英国央行和中国人民银行。
• 国债与美债利差：主要国家国债与美债利差均表现下滑，其中中国1年期国债利差上涨8.48BP，5年期和10年期利差分别下跌7.39和7.14BP。
• 美元指数：美元指数周内累计收跌0.33%，脱欧谈判僵局导致英镑大跌。
• 汇率变动：欧元兑美元周内累计收涨0.75%，英镑兑美元周五收于1.3077，累计收跌0.54%。日元兑美元周内累计收涨0.12%。人民币兑美元周内累计收跌0.32%。

四、国际大宗商品价格走势

• 国际原油价格：持续上涨，主要受美国原油库存减少影响，但特朗普要求OPEC压低油价导致多头信心回落。
• 黄金价格：冲高回落，因中美贸易摩擦升级和美元指数走低而上涨，但美联储加息预期压制涨幅，周五收盘于1203.3美元/盎司，涨幅0.41%。