20230217-联合资信-全球宏观态势每周观察（2023年第6期）_土耳其发生强烈地震_英国经济暂时避免陷入衰退_15页_3mb

文档总结：土耳其地震与全球宏观态势（2023年第6期）

核心内容概述

本报告汇总了2023年2月中旬全球主要国家和地区的经济与金融动态，重点分析了美国、欧盟、英国、新兴市场及其他国家的经济表现和政策变化，同时关注了国际金融资产价格走势及主权信用评级调整。文档内容涉及通胀、货币政策、股市表现、汇率波动、油价变化及黄金价格等多方面信息。

主要观点

美国经济与政策

• 通胀与加息预期：美联储主席鲍威尔承认通胀放缓，但表示仍需加息以抑制通胀。尽管通胀回落，但劳动力市场强劲使得加息预期仍存。
• 总统国情咨文：拜登发表国情咨文，强调基础设施和就业，同时呼吁提高债务上限和继续支持乌克兰。此举被视为其竞选活动的开端，但两党在债务上限问题上分歧依旧。
• 美债收益率：各期限美债收益率全线上涨，反映市场对加息的预期增强。1年期、5年期和10年期美债收益率分别上涨17.80个、26.60个和19.00个BP。
• 美债利差走扩：主要经济体国债与美债收益率利差整体走扩，尤其在日美和欧元区与美债利差方面表现显著。

欧盟与德国经济

• 德国通胀数据：德国1月调和CPI同比上涨9.2%，表明其通胀压力仍存。政府能源补贴政策虽缓解部分通胀压力，但经济仍面临下行风险。
• 欧洲经济前景：欧洲经济持续疲软，市场预期欧洲央行可能加速收紧货币政策。

英国经济

• GDP增长：英国2022年全年GDP增长4%，但四季度GDP环比增长0%，显示经济停滞迹象。
• 通胀与生活成本：高通胀持续推高居民生活成本，引发大规模罢工，对运输、医疗、教育等行业造成冲击。
• 货币政策：英国央行可能维持紧缩政策，以应对高通胀压力。

新兴市场及其他国家

• 加息动态：澳大利亚和印度均加息25个基点，以抑制通胀。两国通胀水平仍较高，但加息对经济的负面影响有所降低。
• 俄罗斯减产石油：俄罗斯宣布3月减产石油，以回应欧盟的石油价格上限政策，有利于提升全球石油价格。
• 菲律宾通胀：菲律宾1月CPI创近14年新高，主要受极端天气影响，农产业收成不佳导致食品价格上涨，通胀压力持续。

国际金融资产表现

• 股市下跌：全球主要股指回报率全线下跌，标普500指数跌幅最大，反映市场对加息和经济前景的担忧。
• 汇率波动：美元指数小幅上涨，欧元、英镑、日元等非美货币涨跌互现。英镑因英国经济暂避衰退而小幅上涨，日元因日本央行可能退出超宽松政策而上涨。
• 原油价格回暖：国际原油价格显著上涨，主要因土耳其地震影响出口码头，叠加俄罗斯减产预期和中国经济复苏预期。
• 黄金价格下跌：黄金价格连续第三周下跌，受美联储加息预期和美元走强影响。

关键信息汇总

地震与经济影响

• 土耳其地震：2月6日，土耳其南部发生7.8级地震，造成近3万人死亡，对土耳其政治经济造成严重冲击。政府可能出台财政支持政策，进一步增加财政赤字。

主权信用评级调整

• 穆迪下调埃及和乌克兰信用等级：埃及主权信用等级由B2下调至B3，乌克兰由Caa3下调至Ca，评级展望调整为稳定，反映两国经济面临较大不确定性。
• 其他国家评级：德国、亚美尼亚、土库曼斯坦、加蓬和圣马力诺的信用评级未发生变化，但部分国家的评级展望有所调整。

结构清晰总结

美国

• 通胀与货币政策：鲍威尔承认通胀放缓，但强调需进一步加息。
• 经济与政治动态：拜登国情咨文被视为竞选开始，债务上限问题引发两党分歧。
• 金融市场表现：美债收益率全线上涨，美元指数小幅上涨。

欧盟

• 德国通胀：1月调和CPI同比上涨9.2%，通胀压力仍高。
• 欧洲经济：经济持续疲软，欧洲央行可能加速收紧货币政策。

英国

• GDP表现：2022年全年增长4%，四季度零增长。
• 通胀与罢工：高通胀导致生活成本上升，引发大规模罢工。
• 货币政策：英国央行可能维持紧缩政策。

新兴市场及其他国家

• 加息动态：澳大利亚和印度均加息25个基点。
• 俄罗斯减产：俄罗斯宣布3月减产石油，以应对欧盟制裁。
• 菲律宾通胀：1月CPI创近14年新高，通胀压力持续。

金融市场动态

• 股市下跌：全球主要股指全线下跌，反映市场对经济前景的担忧。
• 汇率波动：美元指数小幅上涨，非美货币涨跌互现。
• 原油与黄金：国际原油价格显著回暖，黄金价格连续下跌。

总体趋势

• 全球经济不确定性：多重因素如通胀、货币政策、地缘政治冲突等加剧全球经济不确定性。
• 政策紧缩持续：主要经济体普遍采取紧缩货币政策，以应对通胀压力。
• 新兴市场承压：新兴市场面临资金外流风险，股市和货币表现疲软。
• 地缘政治影响：土耳其地震、俄乌冲突等事件对相关国家经济造成冲击，影响其政策走向与市场信心。

结论

本报告揭示了2023年2月中旬全球经济与金融市场的复杂态势，显示出通胀压力、政策紧缩、地缘政治冲突及自然灾害对各国经济和金融市场的影响。未来，各国需在控制通胀与维持经济增长之间寻求平衡，同时应对政策和外部环境的不确定性。