20240707-国金证券-信息技术产业行业研究_AI持续迭代_关注硬件及应用落地投资机会_23页_2mb

半导体及电子行业分析总结：重点关注AI驱动机会

半导体板块

• 全球半导体销售额增长至历史高点，受益AI拉动需求，HBM和NAND需求大幅增加
• 苹果布局AI服务器芯片M5（2nm工艺），台积电大幅增加资本支出
• 全球晶圆厂产能利用率将持续提升，到2025年有望达90%
• 具体受益公司：沪电股份、立讯精密、生益电子等

通信板块

• AI行业快速发展，带动光模块和服务器需求增长
• 光模块进入量价齐升阶段，800G模块价格降幅有限
• 运营商加大AI投入，5G用户和基站渗透率持续提升
• 工业富联作为AI服务器代工厂受益

计算机板块

• 受益信创、数据要素、新质生产力等政策推动
• 利基型存储厂商迎来发展机遇

电子制造

• 消费电子需求向好，AIPC和AI手机推动新一波换机周期
• PCB和元件需求随AI终端升级持续增长

投资建议

• 关注AI产业链核心标的，包括芯片设计、服务器、光模块等
• 逆全球化强化半导体自主可控趋势，国产设备和材料迎来机遇
• 建议关注短期需求边际改善和长期成长空间兼具的标的