> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁合金市场日报总结 ## 核心内容概览 本报告为银河期货研究员周涛发布的铁合金市场分析，包含期货、现货、基差/价差、原材料、成本与利润等市场数据及研判。报告主要聚焦于硅铁与锰硅两大品种，分析其价格走势、供需变化、成本结构及市场策略。 --- ## 一、市场信息 ### 1. 期货市场 | 期货合约 | 收盘价 | 日变动 | 周变动 | 成交量 | 持仓量 | 持仓变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|--------|----------| | SF主力合约 | 5890 | 0 | 38 | 139179 | 162572 | -3687 | | SM主力合约 | 6006 | 10 | 52 | 140578 | 195929 | -25086 | ### 2. 现货市场 #### 硅铁现货价格 | 地区 | 现货价格 | 日变动 | 周变动 | |------|----------|--------|--------| | 内蒙 | 5700 | 20 | 50 | | 宁夏 | 5650 | 0 | 0 | | 青海 | 5700 | 20 | 50 | | 江苏 | 6000 | 0 | 0 | | 天津 | 5950 | 0 | -100 | #### 硅锰现货价格 | 地区 | 现货价格 | 日变动 | 周变动 | |------|----------|--------|--------| | 内蒙 | 5850 | 0 | 0 | | 宁夏 | 5780 | 0 | 30 | | 广西 | 5950 | 0 | 0 | | 江苏 | 6050 | 0 | 0 | | 天津 | 5950 | 0 | 0 | ### 3. 基差/价差 #### 硅铁基差（主力合约-内蒙） | 日期 | 当日基差 | 日变动 | 周变动 | |------|----------|--------|--------| | 内蒙 | -190 | 20 | 12 | | 江苏 | 300 | -20 | -50 | #### 锰硅基差（主力合约-内蒙） | 日期 | 当日基差 | 日变动 | 周变动 | |------|----------|--------|--------| | 内蒙 | -156 | -10 | -52 | | 江苏 | -100 | 0 | 0 | #### SF-SM价差 | 日期 | 价差 | |------|------| | SF-SM | -116 | --- ## 二、市场研判 ### 1. 交易策略 - **单边策略**：供需短期较为平稳，动力煤现货市场维持强势，能源属性支撑价格重心逐步上移。 - **套利策略**：观望。 - **期权策略**：卖出看跌期权。 ### 2. 重要资讯 - **硅铁采购价**：江西某钢厂敲定硅铁采购价为 6140 元/吨，较上一轮上涨 174 元/吨，采购量为 700 吨。 - **锰矿价格**：2 日天津港半碳酸成交 37.8 元/吨度，加蓬块成交 41.3 元/吨度，S32 澳块成交 39.8 元/吨度，南非高铁 Mn32% 成交 32.3 元/吨度。 --- ## 三、市场动态分析 ### 1. 供需分析 - **硅铁**： - 供应端：样本内企业开工率小幅上行，西北某工业硅厂家有转产硅铁传闻，预计未来供应稳中略增。 - 需求端：钢材终端需求临近淡季，根据高炉检修计划推算，铁水产量临近高点。 - **锰硅**： - 供应端：样本内产量略有下降，合金厂利润仍处低位，限制未来供应释放。 - 需求端：与硅铁类似，钢材终端需求临近淡季，铁水产量临近高点。 - 成本端：部分海外矿山7月报价小幅下调，降幅收窄，港口现货有企稳迹象。 ### 2. 成本与利润分析 #### 硅铁成本与利润（元/吨） | 地区 | 生产成本 | 利润 | |------|----------|------| | 内蒙 | 5659 | -79 | | 宁夏 | 5418 | 132 | | 陕西 | 5526 | 4 | | 青海 | 5383 | 167 | | 甘肃 | 5584 | -34 | #### 硅锰成本与利润（元/吨） | 地区 | 生产成本 | 利润 | |------|----------|------| | 内蒙 | 5932 | -82 | | 宁夏 | 6016 | -266 | | 广西 | 6359 | -409 | | 贵州 | 6250 | -350 | --- ## 四、附图简要说明 - **图1**：铁合金主力合约走势回顾，显示近期价格波动。 - **图2**：盘面主力合约 SF-SM 价差，显示价差变化趋势。 - **图3**：硅铁月间价差，显示不同月份价格差异。 - **图4**：锰硅月间价差，显示不同月份价格差异。 - **图5**：硅铁基差（主力合约-内蒙），显示基差变化。 - **图6**：锰硅基差（主力合约-内蒙），显示基差变化。 - **图7**：硅锰现货价格，显示不同地区价格走势。 - **图8**：硅铁现货价格，显示不同地区价格走势。 - **图9**：铁合金电价，显示不同地区电价情况。 - **图10**：硅铁生产成本，显示不同地区成本变化。 - **图11**：硅锰生产成本，显示不同地区成本变化。 - **图12**：硅铁生产利润，显示不同地区利润变化。 - **图13**：硅锰生产利润，显示不同地区利润变化。 --- ## 五、总结 整体来看，铁合金市场近期价格稳中偏强，能源属性支撑价格重心上移。硅铁和锰硅期货价格均上涨，但持仓量减少。现货价格区域差异明显，部分区域价格稳中有升。供需短期平稳，但成本端和利润端变化较大，需关注后续市场动态。建议投资者在当前市场环境下采取观望策略，或考虑卖出看跌期权以应对潜在下跌风险。