20251212-国泰期货-镍_结构性过剩转变_博弈矛盾并未改变_不锈钢_供需延续双弱运行_成本支撑逻辑增强_3页_606kb

镍与不锈钢期货研究总结

镍分析

• 结构性过剩变化，但博弈矛盾未变。
• 关键新闻：印尼林业工作组接管矿区，影响镍矿产量约600金属吨/月；中国暂停俄罗斯镍进口；印尼对190家采矿公司实施制裁；印尼暂停新冶炼许可证；印尼加强安全生产检查，预计12月影响产量6000镍金属吨。
• 趋势强度：0（中性）。

不锈钢分析

• 供需延续双弱运行。
• 成本支撑逻辑增强。
• 趋势强度：0（中性）。