20260609-铜冠金源期货-商品日报_13页_1mb

商品日报总结 20260609

核心内容概述

本日报主要分析了全球及国内市场中主要商品品种的价格走势、市场影响因素以及未来走势预期。整体来看，市场受到外部地缘政治风险和宏观经济政策的影响，多数商品价格出现震荡或下跌，部分商品则因政策利好或基本面支撑而有所反弹。

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主要观点

1. 宏观市场分析

• 外部扰动压制风险偏好：中东局势反复、美元指数震荡、美国加息预期升温，导致A股缩量失守4000点，市场情绪偏弱。
• 国内经济基本面：国内盈利底部改善、政策支撑及AI产业周期尚未逆转，指数上行基础尚存。
• 重点关注数据：中国5月通胀、外贸及金融数据；美国5月CPI、PPI及美伊冲突和谈进展。

2. 贵金属

• 以伊停火，金银低位反弹：国际贵金属期货价格小幅反弹，但地缘局势反复及加息预期压制，预计贵金属仍将阶段性调整。
• 关注美国CPI及PPI数据：作为判断美联储利率路径的重要指标。

3. 铜

• 铜价偏弱震荡：伊朗与以色列暂时停火，但供应端矿山复产缓慢，需求端稳中有升，预计铜价短期维持震荡。
• LME库存下降：显示供应端可能面临结构性短缺，对铜价形成支撑。

4. 铝

• 铝价表现抗跌：国内需求疲软，但LME库存低位及供应紧缺，支撑铝价。
• 沪铝传统淡季表现偏弱：预计沪铝维持区间震荡，下方24000元支撑良好。

5. 氧化铝

• 供强需弱压制反弹高度：全国氧化铝运行产能增加，社会库存攀升，但矿端政策预期提供一定支撑。
• 短期震荡区间：预计维持2680-2900元/吨区间震荡。

6. 铸造铝

• 成本支撑与淡季需求博弈：废铝回收端结构性紧缺，但下游压铸行业进入淡季，预计跟随原铝波动。

7. 锌

• 锌价企稳震荡：以伊暂停攻击缓解市场担忧，但基本面支撑仍存，预计锌价高位承压震荡。

8. 铅

• 期价跌至3月中旬低点：国内供需偏弱，但技术支撑显现，短期跌势有望放缓。

9. 锡

• 锡价围绕整数盘整：地缘风险弱修复，但隐性库存显性化压制期价，短期围绕40万元一线震荡。

10. 镍

• 镍价下挫：中东局势动荡，菲律宾地震影响运输，叠加印尼政策收紧，预计短期延续调整。

11. 碳酸锂

• 期价回归震荡：海外矿端扰动已被计价，但进口量回落构成产业端利好，预计震荡为主。

12. 工业硅&多晶硅

• 市场计价逻辑难变：工业硅过剩压力维持，多晶硅复产有限，预计维持震荡。

13. 螺纹钢&热卷

• 期价震荡偏弱：高考及多雨影响需求，钢厂维持低库存策略，预计震荡偏弱。

14. 铁矿石

• 发运到港增加：库存压力增大，钢厂采购谨慎，预计震荡偏弱。

15. 双焦（焦炭&焦煤）

• 期价高位调整：焦煤刚需支撑现货偏强，焦炭第六轮提涨落地，供需格局由紧转松。

16. 豆菜粕

• 美豆优良率下调：市场对美豆产量预期降低，连粕震荡偏弱，关注USDA报告。

17. 棕榈油

• 印尼出口政策不确定性：鲜果串价格下跌，但总统指示上调收购价，预计棕榈油在支撑区间测试震荡。

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关键信息

交易数据

• 主要期货市场收盘价：多数商品价格下跌，部分小幅反弹。
• 库存变化：多数商品库存增加，但部分如LME铜库存下降，显示供应紧张。
• 价差变化：部分商品价差收窄或扩大，如黄金与白银比价上升，LME升贴水下降。

产业动态

• 地缘政治：美伊冲突暂时停火，但局势仍不稳固。
• 供应端：部分矿山恢复运营，但整体供应仍偏紧。
• 需求端：传统淡季影响消费，部分行业需求疲软。
• 政策影响：国内多个地区出台保供政策，对相关商品价格形成支撑。

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总结

整体来看，全球市场受地缘政治与宏观经济双重影响，多数商品价格震荡偏弱。国内商品市场同样受到外部环境压制，但部分品种如贵金属、铝、氧化铝等因基本面支撑或政策利好而有所反弹。投资者需密切关注即将发布的经济数据及地缘局势变化，以判断市场走势方向。