20260609-华泰期货-液化石油气日报_地缘扰动情绪_供应端矛盾仍存_7页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了当前液化石油气（LPG）市场的情况，重点聚焦于地缘政治扰动、供应端矛盾、价格走势以及相关策略和风险因素。整体来看，市场情绪受中东地缘冲突影响，但随后有所缓和，价格波动主要由供应紧张和需求变化驱动。

市场分析

价格数据

• 6月8日地区价格：

  • 山东市场：6020-6200元/吨
  • 华北市场：5750-6250元/吨
  • 华东市场：5900-6350元/吨
  • 沿江市场：6030-6280元/吨
  • 西北市场：5750-6040元/吨
  • 华南市场：6708-6850元/吨

• 2026年7月上半月国际价格：

  • 丙烷：935美元/吨，涨25美元/吨，折合人民币7020元/吨，涨192元/吨
  • 丁烷：986美元/吨，涨30美元/吨，折合人民币7403元/吨，涨230元/吨

供应与需求

• 当前能源市场的主要矛盾在于中东地区，地缘冲突一度升温，但随后因特朗普的干预和伊朗与以色列的停火声明，局势趋于缓和。
• 中东LPG供应显著收紧，海峡通航受阻进一步加剧供应紧张。
• 美国货成为重要的增量来源，但由于出口终端产能有限，难以完全填补缺口。
• 市场再平衡需依赖需求端的负反馈，目前以PDH为代表的化工装置开工率处于低位，近期有所改善，但需原料端矛盾缓解才能进一步修复。

策略建议

• 单边策略：中性，建议短期观望为主。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：均未提及具体操作建议，暂不考虑。

风险提示

• 地缘冲突的持续或升级
• 油价波动
• 宏观经济政策变化
• 关税政策调整
• 港口装船延迟
• 炼厂装置检修超预期

图表信息

文档提供了多个图表，涵盖不同地区和品种的液化石油气现货价格、期货合约收盘价、成交持仓量等关键数据，用于分析价格走势和市场动态。图表数据来源包括：

• 同花顺
• 卓创资讯
• 华泰期货研究院

分析团队信息

• 研究员：

  • 潘翔：从业资格号 F3023104，投资咨询号 Z0013188
  • 康远宁：从业资格号 F3049404，投资咨询号 Z0015842

• 联系人：

  • 投资咨询业务资格号：证监许可【2011】1289号

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