20170108-东兴证券-电力设备与新能源行业周报_风光发电建设东移_新能源汽车目录重审_12页_831kb

风光发电建设东移，新能源汽车目录重审行业周报总结

核心内容

本报告总结了2017年1月电力设备与新能源行业的市场表现、行业热点、投资策略及重点推荐公司等内容，主要围绕风光发电建设东移、新能源汽车目录重审、输配电价政策调整、储能行业发展等主题展开。

市场回顾

• 行业整体表现：上周电力设备行业板块上涨1.24%，沪深300指数上涨1.14%，电力设备行业相对跑赢0.10个百分点，在中信29个板块中位列第18，总体表现中性。
• 估值水平：电力设备行业当前市盈率保持在52倍，处于历史中位，估值合理。
• 子板块表现：
  • 一次设备上涨2.20%
  • 二次设备上涨2.10%
  • 电站设备Ⅲ上涨0.46%
  • 风电指数上涨0.23%
  • 核电持平
  • 光伏指数下跌0.31%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：太阳电缆、保变电气、中电电机、佳电股份、湘电股份
  • 跌幅前五：易事特、智光电气、爱康科技、禾嘉股份、理工环科

行业热点

1. 风光发电建设东移

• 国家能源局在1月5日新闻发布会上指出，将风电、光伏布局向东中部转移，以实现能源消费总量控制在50亿吨标准煤以内。
• 提出四大措施提高能源系统效率：化解过剩产能、补短板、推进煤电超低排放和节能改造、控制煤电新增规模。

2. 新能源汽车目录重审

• 1月8日，中机车辆技术服务中心发布通知，要求对五批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》重新审查，以提高技术门槛。
• 此举与《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》相呼应，旨在提升行业技术水平，推动产业升级。

3. 输配电价政策调整

• 国家发改委印发《省级电网输配电价定价办法（试行）》，与《输配电定价成本监审办法》共同构建电网企业成本价格监管制度框架。
• 政策强调“建立独立输配电价体系”和“合理降成本”，有助于降低企业用电成本。

投资策略及重点推荐

• 动力锂电：推荐澳洋顺昌，关注其三元锂电产能释放及LED芯片产能共振。
• 光伏：推荐林洋能源，作为东部分布式光伏电站龙头，业务协同效应显著；关注拓日新能，其具备从硅片到电站的全产业链布局。
• 风电：推荐南都电源，因储能行业将伴随风光发电发展而快速增长。
• 国企改革与电力体制改革：推荐国电南瑞，受益于政策改革。

本周推荐投资组合（各20%）

• 国电南瑞
• 林洋能源
• 拓日新能
• 南都电源
• 澳洋顺昌

行业数据

• 光伏组件价格走势、硅料、硅片及电池片价格均有所波动，但整体处于合理区间。
• 青海6年累计光伏发电量达267.23亿千瓦时，减排二氧化碳818.77万吨，成为全国最大光伏基地之一。
• 上海新能源汽车拥有量突破10万辆，居全球首位。

行业新闻

1. 新能源汽车

• 河南省筹建“国字号”新能源汽车供能装置质检中心，占国内市场份额超43%。
• 中国自主品牌在2016年11月全球新能源乘用车销量中表现突出，前两名分别为云100和帝豪EV。
• 上海新能源汽车拥有量突破10万辆，成为全球新能源汽车拥有量最大的城市。

2. 风电

• 鲁能江苏东台200MW海上风电项目成功并网，年上网电量达5.28亿度，减排显著。
• 海装风电签约英国10MW漂浮式海上风电项目，标志着其技术获得国际认可。
• 大唐新能源山西利民风电场三期项目首批机组并网，预计年减排二氧化碳56.63万吨。

3. 光伏

• Boviet Solar推出新型PERC组件及屋顶型组件，提升发电效率。
• 上海电气与神华集团合资组建光伏公司，拓展新能源业务。
• 海润光伏拟与华君电力合作建设220MW光伏电站，推进产业布局。
• 四川省发布优选光伏扶贫开发企业公告，助力扶贫工程实施。
• �昱辉能源将与中国开发335MW屋顶型分布式光伏系统，预计2017年6月30日前完工。

4. 储能

• “储能国际峰会暨展览会2017”在北京召开，首次启动“国际储能创新大赛”。
• 超威动力与通用电气成立合营公司，共同开发储能电池业务，超威集团持股85.71%。

风险提示

• 动力电池需求不达预期
• 分布式光伏发展不及预期
• 弃风问题解决进展不及预期
• 储能发展不达预期

分析师简介

• 郑闵钢：房地产行业首席研究员，具备多年研究经验，曾获多项分析师奖项。
• 林劼：电力设备与新能源行业研究员，研究重点覆盖光伏、储能、新能源汽车等板块。
• 史鑫：材料学硕士，研究重点覆盖新能源汽车、光伏、光热、充电桩等环节。
• 王革：中科院电气工程硕士，研究重点覆盖新能源汽车、光伏、风电等领域。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上