20210810-国金证券-电力设备与新能源行业研究_发电侧才是储能星辰大海_大配储能是风光发电成人礼_3页_574kb

报告摘要

国家发改委与能源局联合发布《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》，旨在通过鼓励风光发电企业配置储能资源，提升电网对新能源的消纳能力。该政策明确指出，储能配置是风光发电高比例渗透的合理需求，同时为后续电价政策的出台奠定了基础。

储能配置是风光发电的必然要求
随着风光发电渗透率的提升，其出力的不可预测性和不可调节性对电网稳定性构成挑战。储能成为解决这一问题的关键手段，标志着风光发电从“幼年”走向“成熟”。
储能配置比例与成本分析
- 储能配置比例为15%-20%的功率 × 4小时以上时长，意味着1GW光伏电站需配置0.6-0.8GWh的储能容量。
- 按照1.2元/Wh的储能系统价格，储能成本增加约0.7元/W，该成本增幅在风光发电项目可承受范围内。
- 随着原材料价格回落和光伏技术进步，储能成本有望进一步下降，从而提升项目的经济性。
政策统一化趋势明显
自2021年起，风光发电指标由地方自行分配，各地已普遍将储能配置作为项目竞争的标配。此次《通知》为市场化并网项目设定储能配置“标尺”，推动储能成为风光发电项目中的重要组成部分。
电网侧储能盈利模式初现
政策允许电网通过购买调峰储能服务或项目实现盈利，这为电网成为储能投资主体提供了可能性，也减轻了新能源发电项目的初始投资压力。

调峰资源配置要求：
- 鼓励对象为市场化并网风光项目。
- 调峰资源需满足15%功率（20%优先）×4小时以上时长。
- 允许发电企业合建调峰资源或购买调峰储能服务。
投资建议：
- 直接利好：储能行业（特别是电池、逆变器、系统集成企业）。
- 间接利好：风光发电行业。
- 重点关注公司：阳光电源、宁德时代、南都电源、科士达、信义储电等。
- 其他推荐：光伏、风电板块及氢能产业链。
风险提示：
- 后续政策落地不及预期。
- 储能成本下降不及预期。
- 储能项目存在安全风险。